光大保德信基金公司发布公告：从5月20日起，光大保德信货币型基金业绩比较基准由此前的“一年期银行定期储蓄存款的税后利率”，变更为“税后活期存款利率”。按目前利率计算，前者为3.933%，后者是0.684%，这意味着，光大保德信货币型基金业绩比较基准竟然降低了82.61%，大大超过了基民的预期幅度。

　　记者发现，将业绩比较基准下调的货币型基金并不仅是光大保德信一家。自2007年10月以来，除光大外，鹏华、嘉实、华夏等3只货币型基金都调低了业绩比较基准，对此，银河证券首席基金分析师王群航表示，这显示了基金公司专业素质的匮乏，在制定比较基准时“随行就市”，当市场不好又“朝令夕改”，这种“既当裁判员，又当运动员”的做法更显示出基金业普遍缺乏诚信。

　　基金自降门槛遭基民抛弃

　　货币基金大幅度调低业绩基准的做法，受到众多投资者质疑，昨日，一位刚刚抛掉货币基金的王先生告诉记者，货币基金并非高收益品种，因此并不把比较基准当回事，但基金公司擅自更改业绩标准的做法让人感到失望。

　　光大保德信有关人士在接受记者电话采访时表示，基金公司修改业绩标准，是因为公司推出该只货币基金时值2005年，当时的1年期定期存款利率只有1点多，而货币市场收益率普遍在2%以上，因此跑嬴该利率应该不成问题。但是前两年央行频频加息，1年期定期存款利率直冲4%以上，货币市场收益率却直线下降，因此调低基准利率是对客观现实的一种改变。

　　机构质疑基金业专业素质

　　对于基金公司擅自更改业绩标准，银河证券首席基金分析师王群航表示，首先，业绩标准由基金公司自己来定是否合适让人质疑。其次，基金公司将自己当时制定的标准推翻显示基金公司专业素质的“匮乏”。最后，基金公司发现市场风向有变，立即降低业绩标准应付，属于“投机取巧”的做法，显示了基金公司的不诚信。

　　国金证券基金分析师张剑辉则认为，基金调整业绩比较标准也属正常现象，货币基金调整后的业绩比较基准，与之前的税后定期利率基准相比，更具合理性，也更贴近市场的定位。

　　自降门槛三大原因

　　1 货币市场

　　收益下降

　　有关数据统计显示，去年，51只货币型基金平均年化收益率达3.1566%，多数货币型基金年化收益率超过“一年定期存款税后利率”基准。进入2007年底，央行不断加大货币调控力度，在去年6次加息基础上又多次上调存款准备金率，加上2008年新股发行速度减缓，回购利率下降，使得货币市场呈单边下跌走势，收益率也较去年大幅降低。银河证券首席基金分析师王群航透露，目前货币基金收益率顶多能战胜半年期定期存款利率，想战胜1年期定期存款已是奢望。

　　2 应对规模

　　扩大压力

　　自去年大调整以来，不少货币基金的申购量和转入量出现大幅增加，上海某货币基金在不到3个月内规模扩大了10倍以上，华夏基金的货币市场基金竟然达到200亿，比股票型基金还阔绰。但是，对于货币基金来说，短期内的规模迅速扩大造成货币基金整体收益率下降。

　　3 投资方向

　　发生改变

　　民族证券基金分析师李媛认为，货币基金的投资方向发生了改变，已从收益较高的长期品种，转向了流动性更强的货币品种，从目前几只基金的调整来看，中短期产品带来的预期收益率肯定会有所减少，因此变更基准利率是基金公司提前打的“预防针”。