与前两年的大牛市不同,如今的弱市之下,寻找抗跌基金已经成为基金投资的一个主要命题。
据统计,截至5月30日,今年以来,据可比数据的187只股票基金算术平均跌幅为24.88%,其中,累计净值跌幅少于15%的基金有2只,分别为华宝兴业多策略增长和东吴价值成长;而配置型基金的抗跌性明显优于股票基金,约50只配置型基金中,有8只累计净值跌幅小于15%,其中,保守的配置型基金普遍非常抗跌,申万巴黎盛利配置、泰达荷银风险预算、兴业可转债、招商安泰平衡、德盛安心成长和汇丰晋信2016期间累计净值跌幅均小于15%,而积极配置基金中,华夏回报、金鹰中小盘最抗跌。
值得关注的是,由于契约中股票仓位的限制不同,同为以股市为主要方向的基金,弱市中,绩优与绩差基金之间的业绩差距相当明显。今年前5月,跌幅最小的基金,保守配置型基金——申万巴黎盛利配置期间跌幅仅为5.71%,而跌幅最大的基金,股票基金——长盛动态精选同期跌幅则高达33.27%,两者业绩差距高达27.63%。
业内专家认为,寻找抗跌基金需要从4个方向入手。
第一,股票仓位控制。持续下跌市场,作为一篮子股票的基金,很难选择整体上涨的股票,最好的办法就是降低基金持有股票资产的仓位。
第二,投资组合的稳定性。在市场下跌过程中,基金频繁调整,换手率增大,因机会成本及交易成本的增加,在无形之中导致基金净值的缩水。
第三,下跌市场中的基金分红。在振荡市环境下,选择分红的方式以锁定基金投资利润,避免基金净值的下跌对持有人利益造成的损失。
第四,严格遵守基金合同。基金作为一种长期投资产品,崇尚的是价值投资,而每一种基金产品,在发行时均有其设计的投资风格和特点。投资者选择此类基金,就是选择此类基金的风格和特点,而偏离基金合同的规定,将直接会导致基金净值增长的不稳定性。
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