客观看待人民币对美元连日“跌停”
|
|
四、增强人民币对美元汇率弹性，严格资本项下管制
1、抓住“双向预期、双向浮动”的机遇，增强人民币对美元汇率弹性
以前人民币长期存在单边升值预期的情况下，加大汇率弹性可能会导致人民币升值过快、过度、加剧“热钱”流入，并进一步强化升值预期。当前应充分利用“美元区间性震荡，人民币汇率双向预期、双向浮动加强”的“机遇之窗”，切实增强人民币对美元汇率的弹性。这样不仅可以按照“主动性、渐进性和可控性”原则稳步推进汇率市场化改革，而且增强汇率弹性能让境内外价差变小，减少境内外的外汇套利活动。
2、减缓资本项下开放速度，加强外汇监管
在目前国际资本流动变化剧烈的情况下，更不能放弃资本项下的管制，要继续坚持人民币资本项下不可自由兑换的原则，减缓资本项下开放速度。还要进一步加强对跨境资金流动的监测和预警，加大外汇检查力度，提高对违法违规外汇资金流入与流出的打击力度，加强对大笔结汇资金流向的后续核查和监管，采取措施抑制跨境资金套利活动，切实加强对跨境贸易人民币结算的监测与分析，控制市场主体的违规套利行为。
3、适时下调存款准备金率，保证银行体系流动性平稳
预计人民币短期贬值压力与外资流出压力降导致外汇占款增长放缓甚至减少，从而相应减少银行购汇所投放的资金量。目前，外汇占款已成为银行体系流动性的主要来源，为保证银行体系流动性平稳，如果外汇占款继续减少，可考虑适时下调存款准备金率以释放部分流动性，或通过公开市场操作更多净投放流动性，及时向金融机构提供流动性支持。
4、对通过“做空”香港而间接“做空”中国要有所准备
作为国际性金融中心，香港经济金融自由化、市场化程度很高，在目前的人民币国际化中担当了重要角色。香港离岸人民币市场发展迅猛，已形成了离岸市场中最大的人民币资金池，这就为对冲基金在香港远期汇市沽空人民币创造了条件。截至2011年10月底，香港的人民币存款总额达6200亿元。
虽然人民币难以被直接“做空”，但由于香港与内地之间的经济金融联系日益紧密，外资金融机构和对冲基金可以通过“做空”香港来间接“做空”中国。对此，需要有所准备。（国家信息中心预测部 李若愚）