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2011年上海市金融运行报告（全文）
关键词： 中国 金融运行 经济发展 区域经济 金融创新
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4．人民币贷款利率高位回调，上浮利率贷款占比增加明显（见表2）。在稳健货币政策条件下，人民币贷款实际利率水平逐月走高，8 月份达到全年高点，年末略有回调。同时，金融机构以价补量，上浮利率人民币贷款占比逐季增加。四季度，全市金融机构实行上浮利率的人民币贷款占比同比上升41.2 个百分点。美元贷款利率冲高回落，存款利率总体抬升（见图4）。前三季度，上海市外币贷款需求较高，美元市场流动性较为紧张。美元存款报价一度高至libor 加250 个基点以上，贷款利率突破libor加400 个基点。10 月份开始，欧债危机加剧，人民币升值预期减弱，对美元的贷款需求减弱，存款意愿增强，美元贷款利率水平快速下行。12 月份，3 个月以内和1 年期美元贷款加权平均利率分别为2.78%和3.85%，比10 月份分别下降0.75 个和2.13 个百分点。但出于谨慎考虑，商业银行美元大额协议存款利率未明显回落。
5．小额贷款公司试点工作深入推进。自试点以来至2011 年末，上海市累计批准小额贷款公司81 家，累计放贷20934 笔415.6 亿元，其中涉农和小企业贷款余额分别达到20.4 亿元和54 亿元。同时，小额贷款公司自身稳健持续发展。2011 年，小额贷款公司贷款逾期率0.64%。
6．跨境人民币业务再上新台阶。跨境人民币业务试点和交易规模继续扩大。2011 年，上海市跨境人民币结算额达到3312 亿元，同比增长3.9倍。QFII 获准参与股指期货套期保值交易。专栏 2 跨境资金流动出现新动向2011 年9 月以来，上海跨境资金净流出和净售汇大幅扩大。受欧债危机、人民币汇率预期分化以及各项调控政策的影响，9-12 月上海跨境资金净流出331.4 亿美元，净售汇255.2 亿美元，分别占全年净流出和净售汇的47%和86%，同比分别增长85.2%和8 倍。上海跨境资金流动波动性与不确定性加大与三季度以来全球经济动荡、市场避险情绪增强、资产价格波动等因素有关，同时也在一定程度上反映了前期国内宏观调控政策的成效。一是7 月份以来，欧债危机持续蔓延打击了欧元区经济增长信心，欧元区国家财政趋向紧缩。面对失业率高企和资产价格继续下滑，欧元区的家庭和银行部门均有修复资产负债表的压力，消费和投资减少。在沪部分跨国公司增加了投资收益汇回，以缓解母公司资金紧张局面。二是2011 年我国实施稳健的货币政策，推出了包括税收、土地以及信贷政策在内的一系列房地产调控措施，有效遏制了资产价格持续上涨的态势。资本投机收益显著下降，外商直接投资流入房地产的增幅放缓。2011 年下半年以来，外汇管理部门按照“控流入、促流出、减顺差、防风险”要求，严厉打击“热钱”等违法违规资金流入，对资金净流入和净结汇的增长起到一定缓冲作用。三是随着国内外经济形势的演变发展，市场主体的预期与实际需求推动汇率波动性加大。近期人民币兑美元汇率走势反映了这种市场供需和预期的变化，人民币升值预期明显减弱。
（二）证券机构运行平稳，盈利水平下降证券机构运行平稳。
基金管理公司、证券公司人民币合格境外机构投资者（RQFII）境内证券投资试点正式启动。3 家基金管理公司香港子公司和4 家证券公司香港子公司获RQFII 业务资格，成为首批试点机构。2011 年末，上海市证券公司总资产3271.3 亿元，同比减少17.5%；净资产、净资本同比分别增长5%和-1.4%。期货公司总资产426.3 亿元，同比增长12.6%，客户保证金余额340.5 亿元，同比增长6.3%。2011 年，共发行新基金100 只，共管理基金412 只，新发基金总规模1145.6 亿元。证券公司和期货公司盈利水平有所分化。证券公司盈利水平继续下降。2011 年，上海市证券公司累计实现营业收入276.7 亿元，同比减少19.1%；实现净利润103.7 亿元，同比减少31.6%。12 家具备经纪业务资质的证券公司经纪业务收入130.1 亿元，同比减少36.6%；14 家具备证券承销资格的证券公司证券承销收入39.1 亿元，同比减少5.7%；11 家具备自营业务资质的证券公司自营业务收入32.5 亿元，同比减少23.2%。与此同时，期货公司实现净利润4.9 亿元，同比增长29.1%。
股票市场融资功能明显萎缩。2011 年，上海市公司通过股票（包括A 股及H 股）融资842.7亿元，同比下降28.2%；其中首发上市（IPO）方式融资的有290.5 亿元。累计发行各类债务融资工具（含短期融资券、中期票据、非公开定向融资工具、地方企业债，不含公司债）筹资净额（发行额减去兑付额）442.1 亿元，较上年增长23.3%。