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下载安装Flash播放器中国冲销因地方融资平台造成的银行呆坏账是国民财富的流失
和讯网:刚才您也说到政府债,但是具体表现在哪个途径可能不太了解,您给我们简单介绍一下,那么如果这种情况恶化,最后会演变成欧债的问题吗？
马蔡琛:所谓债务危机,无论是政府的还是民间的,应该说原理上都是一样的,就是不能按时清偿到期债务,这个是债务危机。那么应该说在很多市场经济国家的地方政府,比如说美国就有一个很典型的案例,我们把它译过来叫做橙县,它就曾经出现过一个地方政府举债后来不能够到期偿还,出现了政府破产,它就破产了,破产以后重组接管等等。但是在我们现实中国通常是不会发生的,所以中国的地方政府这种通过融资平台的举债,是另外一块传导机制。它的传导机制我谈点个人的理解,它最后会转化为银行的债务,我印象在1998年这一轮刺激财政政策实施以前,四大国有商业银行分别组建了四个资产管理公司,剥离国有商业银行的不良债务。在1998年、1999年上个世纪末这几年的努力,应该说不良债务基本剥离了。但是到了2000年以后,这四大国有商业银行又产生了相当的不良债务,我们根据官方没有能够看到明显的数据支撑,但是应该说自1998年刺激财政政策以后,地方政府通过国债转债等等,有一些这样的债务最后转化为银行的呆坏账。我们从地方上来看,为什么政府高层决策非常关注这个问题,现在也不排除地方政府融资平台举借的债务若干年以后发生了偿还上的困难,最终会形成银行的坏账。在2007年前后,具体时间我记不太准了,大概当时有一个很惊人的举措,就是我们用了1000多亿外汇储备美元,充实了四大国有商业银行的资本金,实际上就是核销了它的坏账,提高了资本充足率,从而完成我们今天的工农中建都成功上市。
那么今天再产生债务,实际上构成了中国特有的一种地方政府非规范性举债的消化方式,那就是地方政府融资平台的坏账转化为银行的坏账,银行的坏账影响了它的资本充足率,影响它的上市业绩评价,那么最终我看很可能会重蹈2007年的覆辙,我们还会走这种冲销的渠道,而外汇储备是我们搞外向型经济这些年积累起来的财富,实际上是一种国民财富的流失,所以地方政府融资平台应该说在某种意义上已经违背了在2008年底我们提出积极财经政策时,实现经济发展的初衷,而银行如脱缰之马,所以现在一定要想办法纳入一个规范化的渠道中。
和讯网:本次达沃斯讨论这个议题,是否会对相关的政策进行一些讨论。
马蔡琛:应该说这个问题是任何关心中国和世界经济发展的论坛,包括现实决策者都需要关注的问题。当然说,我们在欧洲债务危机还没有完全结束时,在天津召开达沃斯论坛,应该说这是一个备受关注的话题。我个人认为,可能无论是中国还是世界,次贷债务危机当时通过高盛公司有过一次造假的行为,所以我觉得在世界范围内来说,今后对政府债务问题透明度的提升可能是一个普遍的提醒,包括中国面临的债务预算,对政府的监控和管理,来逐步实现把政府的债务管理纳入规范化、有效性的渠道中。
和讯网:这次访谈到此结束了,感谢马教授的到来,各位网友再见!