- 政策解读
- 经济发展
- 社会发展
- 减贫救灾
- 法治中国
- 天下人物
- 发展报告
- 项目中心
第二部分，技术面分析（西汉志黄金研究中心：西金）
一、欧债危机与希腊债务危机仍存在反复可能
希腊撙节方案获得通过为避免近期债务违约走出了积极的一步，即希腊获得欧盟和国际货币基金组织（IMF）救助的可能性增大。但诸多机构并不认为欧债危机和希腊债务危机最严峻的时候已经过去，还有反复甚至恶化的可能。英商务部长曾指出，如果希腊发生债务违约，英国将无法在希腊金融危机中独善其身，因为一旦希腊出现无序违约，将直接影响到英国的贸易情况，并间接影响到英国银行业。知微见著，其他欧洲国家也肯定会不同程度受到冲击。有官方人士预计，即便希腊在7月获得欧盟与IMF救助。到9月份也可能再度面临债务危机的窘境，到时希腊是否推出第二轮撙节方案，以及方案是否还能获得投票通过等都存在较大悬疑。故第一次希腊撙节方案获得通过只是缓解了债务危机的阵痛，而彻底根治还需要太多的坎坷路要走。如果希腊违约，投资者首先想到的是避险需求而追捧黄金，但事实上可能忽略受影响金融机构会卖出黄金换取流动性，金银价格将对应承压下行。当机构资金链得以修复后，避险买盘或再推动金价上行得更高，这种情况类似于2008年金融危机时的状态，可能对黄金形成短期利空而中长期利好的格局。
二、QE3发还是不发
美国之前在QE2的发行中，货币真正作用于实体经济的量是有限的，对美国经济与就业等问题没有起到实质性作用，反而大幅推高了大宗商品的价格，令全球通胀高企。在QE2結束之后，基于经济依然疲软的事实，存在以其它名义推出QE3的可能。但在此之前，美国必须致力于抑制全球通胀，进而为宽松货币政策以怎样的方式延续制定策略。预计近几个月美联储会在货币政策上维持观望，但整个货币流动环境依然宽松。美国想要控制通胀，最好的办法应是打压大宗商品价格，而原油是大宗商品的代表。打压油价则会带动大宗商品全线下跌，从而控制通胀。6月30日美国与国际能源署宣布將会释放 6000万桶的原油储备，将在未來 30天內每天释放 200万桶的原油库存，並希望成员国释放轻质原油。高盛表示，国际能源机构宣布释放石油库存后布伦特油价可能在7月底前跌10-12美元/桶。故近期油价对黄金构成短期利空，但干预油价的目的或是为发行QE3铺路，中長期反而对金价构成支撑。