八大基金2011年投资策略揭秘:点击四大关键词

2010年12月27日09:38 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
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货币政策

NBD:2011年会加息吗?央行会进一步采取紧缩的政策吗?

张可兴:如果通货膨胀没有得到有效控制,不排除出台加息、发国债等政策来回收流动性,且加息可能性比较大。加息的预期已经被消化,如果再次加息的话,反而会有利空出尽的感觉,对股市影响不会太大。

段焰伟:2011年会小幅度加息两到3次。央行进一步收缩政策会依据通胀程度来制定,若出现恶性通胀,央行肯定会采用严厉的货币政策。

常士杉:加息可能性比较大。经济要提速,也要转型,但是只要不失控就好。美国经济促使我们会出现跟随措施,所以是有可能加息的。

余定恒:我觉得央行有点犹豫,显得过于谨慎,其目的是为了保实体经济。春节前后是一个加息的时间窗口,这样明年1月份可能还会有一部分人能以低利率贷到款。

吴险峰:中国目前仍是负利率,在负利率的背景下为什么央行不加息?这就涉及到一个“投鼠忌器”的问题,加息主要是担心会不会有更多的热钱流入。我个人觉得这个担心完全是多余的,你去观察日本、德国,在上世纪80年代中后期,同样是本币升值的过程,日本由于担心热钱流入所以就不加息,纵容了资产价格的疯涨,结果更多的热钱流入到市场,热钱流入不是要套你息差,而且套利资产价格的上涨,资产价格的上涨对热钱的吸引力更大。最后的结果是日本不敢加息,但流入日本的热钱却更多。德国就做得好一些,德国央行一直把控制通胀作为首要目标因而采取了加息,最终的结果就是到了90年代日本有了“失去的十年”,但德国没有。从这个角度来看,央行明智的选择是加息。至于加息的时点,我认为可能是明年年初。

黄云轩:如果通胀连续几个月都未从高位下来的话,明年加息是必然的选择。加息政策的出台肯定会影响到市场运作的方向,总体而言,两三次加息并不会改变市场原有的运行方向,该是牛市还会是牛市,该是震荡向上也还是震荡向上,只有通过五六次连续的加息才会明显地冲击市场,但根据我们的预计,明年只会加两次息。

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