农林牧渔:

景气周期有望延长

四川是我国重要的养殖基地以及农业种植基地，是我国第一产猪大省，猪肉产量占全国产量的10％以上。此次地震给畜牧业带来的影响主要表现在三个方面，一是地震直接导致大量畜禽死亡；二是地震造成大量人员伤亡以后，饲养工作被迫中断，畜禽无人管治后逃逸或死亡；三是基础设施和服务机构受到严重损害。

据农业部统计，截至5月18日，四川省重灾区6个市州死亡畜禽1234万，其中生猪81万头。此次受灾较重的绵阳、德阳等地都是主要的产猪地，且当地的生猪养殖基本上属于千家万户分散养殖的模式，地震造成的猪舍倒塌、生猪死亡等损失会更为普遍和严重。

另一方面，四川也是我国重要的种植基地，但此次地震对四川的影响不算很大。目前，按照农业部抗震救灾工作的统一部署，种植业管理司已经紧急行动起来，制定了抗震救灾灾后恢复生产工作行动方案和技术指导方案，全力以赴做好抗震救灾和灾后恢复生产工作。该司已经从山东、湖北、北京、重庆等地农药及药械生产厂家，火速调配喷雾器及农药运往灾区，对农作物重大病虫害应急防治工作做好了充分准备。截至5月18日，共有2.2万台手动喷雾器、1.32万台机动喷雾器、30吨杀虫消毒剂、20吨鼠药调入灾区。目前这些救灾物资已全部投放到灾区卫生、动物防疫及农区鼠害防疫工作中去，对灾后生产将进行有效恢复。

另据了解，种植业管理司和中国种子协会日前均接到山东登海种业(002041行情)、北京金色农华、北京奥瑞金等企业电话反映，表示希望向地震灾区捐赠救灾种子。

中信证券(600030行情)认为，地震对畜牧业的影响超过南方雪灾，畜牧产品价格周期性回落的时间可能延迟到今年9月－10月。短期由于运输等原因，畜牧产品价格将出现小幅上涨。并对金宇集团(600201行情)（600201）、好当家(600467行情)（600467）、北大荒(600598行情)（600598）、宜华木业(600978行情)（600978）、天康生物(002100行情)（002100）进行了“增持”的评级。

方正证券研究员王传顺则表示，未来四川省在灾后进行恢复生产时，将可能需要大批的种子和农药杀虫药剂，以保证生产的顺利进行，届时相关的农业农药企业将有所表现，比较看好登海种业(002041行情)（002041）、敦煌种业(600354行情)（600354）、丰乐种业(000713行情)（000713）、高金食品(002143行情)（002143）、四川美丰(000731行情)（000731）。

生物医药：多重因素引发交易机会

受汶川地震灾情影响，生物医药及医疗器械板块前期均有不同程度的上涨，但近日出现阶段性获利回吐。市场人士认为，医药板块进行阶段性调整以后，仍具很大投资价值，只是投资周期会随着救灾医护工作的展开变得漫长。

长城证券认为，医药需求的刚性和行业政策趋于稳定使得医药行业在外围经济环境变动的情况下凸显安全性，一季度的乐观数据更打消了市场对于投资收益的过分担忧。2008年一季报相关数据显示，医药上市公司一季度的营业收入继续保持稳定增长的发展态势，同比平均增长20.81％，略高于2007年全年同比18.95％的增幅；营业利润仍保持大幅增长，同比平均增幅达到42.75%，但较2007年全年54.13％的平均增幅有所下降。其中，一季度化学原料药上市公司营业收入与营业利润同比平均增幅分别为22.53％和28.27％；化学制剂药行业分别为22.86％和31.97％；而中药上市公司分别为22.43％和40.52％。

近期原料药市场的价格飞涨也是近期医药板块较为活跃的原因之一。从日前闭幕的大连第60届中国国际原料药、中间体、包装、设备交易会上传达的信息看，目前原料药企业正处于卖方市场。长城证券认为，产品价格走势坚挺的浙江医药(600216行情)（600216）、新和成（002001）和东北制药(000597行情)（000597）存在趋势性投资机会，投资者可以适当关注。

目前，浙江医药(600216行情)已成为中国重要的原料药和制剂生产基地，产品已达上百种，形成了以氟喹诺酮类、维生素类、抗生素类三大原料及制剂为特色产品的生产体系。公司独立研制且具有自主知识产权及PCT专利的抗肿瘤新药甲磺酸普喹替尼及其片剂取得国家食品药品监督管理局临床批文；盐酸万古霉素原料药通过美国FDA认证，获准进入美国市场销售；公司也是国际上唯一通过辅酶Q10 USP认证的生产企业。

此外，据公司5月8日公告称，浙江医药近日与美国Hospira公司签署了《盐酸万古霉素原料药供应合同》。公司将从2008年4月30日起至2017年12月31日，向美国Hospira公司长期供应盐酸万古霉素原料药，预计合同总金额约1.2亿美元。

长江证券(000783行情)认为，目前突发性事件的产生，也会对相关医药生产企业带来短期的投资性机会。儿童手足口病突发事件，会带来静注白蛋白、免疫球蛋白乃至板蓝根、维生素C的短期需求增长，从而带动华兰生物(002007行情)（002007）、天坛生物(600161行情)（600161）、同仁堂(600085行情)（600085）、东北制药(000597行情)和华北制药(600812行情)（600812）等股票的交易性机会。而对于地震灾害事件，则将带动抗感染药、止血止痛药的需求，白云山（000522）、云南白药(000538行情)（000538）也将同样带来短期的交易性机会。但这些因素对上市公司业绩的实质性影响有限，因此长期还需寻找有持续性成长能力的优质企业。