本周是2007年的最后一周，市场中各机构开始做市值拉线。周一是西方传统的平安夜，圣诞前夜沪深两B股市场再次收阳，送出一份节日礼物，成交金额方面各有增减，上海方面放大一成多，为6.11亿，深圳方面则萎缩一成多，为3.24亿。两市个股以普涨的情形出现，下跌的个股数量只有九家，但没有涨停的非ST股。沪B指以356.23点高开，全天高开高走，最高至362.31点，收在360.18点。深成份B指以5326.26点高开，全天都运行在前收盘点位之上，最高至5414.59点，收在5377.17点，两市当日均有向上跳空缺口没有得到回补。周二沪深两B股市场窄幅震荡，沪B指以360.47点开盘，全天围绕前收盘点位震荡，最高至362.12点，最低至359.63点，收在360.43点，深成份B指以5377.85点开盘，在前收盘点位之上震荡了半个小时之后就转而运行在此点位之下，最低至5332.56点，收在5340.19点。成交金额方面有所萎缩，上海方面同比萎缩三成多，为3.76亿，深圳方面萎缩三成，为2.17亿。周三沪深两B股市场震荡走高，成交金额方面有所放大，上海方面同比放大两成，为4.51亿，深圳方面放大三成，为2.83亿。两市个股呈现普涨格局，仅有五只下跌，但ST股再现活跃，且排在涨幅前列。沪B指以360.43点开盘，全天震荡上行，最高至363.16点，收在363.14点，深成份B指以5343.19点开盘，全天运行在前收盘点位之上，最高至5398.57点，收在5382.04点。周四沪深B股温和反弹，上证B指收盘报收366.86点，上涨3.73点，涨幅1.03%,深圳成份B指报收5491.86点，上涨109.82点，涨幅2.04%。成份B指表现强于沪市，万科B对股指带动作用较大，两市成交量同步温和放大。周五沪深两市B股作为2007年最后一个交易日收盘下跌，B股指数受获利回吐压力走软，继续跟随A股走势震荡调整。沪B指报365.93点，跌0.25%；深B指报709.68点，跌0.31%。两市共成交1.02亿股，成交金额较上个交易日萎缩27%。盘面看，个股多数下跌，沪B市场中仅十余只个股上涨，其中ST鼎立B、联华B、三毛B涨幅在前，深B市场中依然是纯B股表现较好，且消费类个股较为活跃。

近期，B股走出了一波独立的上升行情，而这主要建立在坊间流传的改革传闻之上。目前B股市场的股价低廉，一旦出现政策面的改变，无论是与A股合并还是另辟蹊径，均可能引发B股市场的暴涨。非流通B股之事已经是开始在解决，一旦将同股同价之事排上案头，那么短线就有较大机会。中国证监会日前下发通知，取消包括开放式基金广告核准、封闭式基金份额上市交易核准在内的8项行政审批项目。其中包括境内上市外资股（B股）公司非上市外资股上市流通核准。今后，凡发行上市前属于中外合资企业的B股公司，应就非上市外资股上市流通的问题征求原中外合资企业审批部门的意见，在获得原审批部门同意后，发布关于非上市外资股在B股市场上市流通的公告，并按照交易所的要求办理相关手续。这表明了管理层在对待B股这一历史问题上开始着手解决，不排除有AB股合并的可能，因此密切关注政策面，一旦属实，就应积极重视这一重大机会。而长线上还是应该密切的观察管理层对待B股市场这一历史遗留问题的态度。另外，中登公司的统计数据显示，从今年1月起，B股开户人数呈现出周期性上涨和下跌的趋势，统计显示，B股开户数量从今年2月份开始逐月递增，5月开户人数最多达445,189户，然后开始递减，但从8月份开始又逐渐递增，表明投资者在理性投资后仍看好B股市场的后市。

市场热点方面，在国务院通过新一代宽带无线移动通信网络实施方案的消息刺激下，通信板块联袂上涨，并带动股指上涨，B股市场也在A股大幅上涨的刺激下震荡上扬，宁通信B、东信B股表现出色，名列两市涨幅前列，从政府对新一代移动通信网络方案的支持，可以预计3G牌照的发放也渐行渐近，08年奥运前预计发放的可能较大，后市该板块的整体运行强于大势，通信设备、光纤光缆、通信支撑运营软件等相关产业链都将受益。

进入2008年以后，需要关注如果美元大反弹，那么对国内市场的打击会比较大，现在看美元还欠缺走强的诱因，如果美元维持弱势，全球性的通胀将是需要关注的重要主题，既包括通胀条件下资产价格的趋势，也包括通胀条件下不同产业的受益或受损程度以及带来的投资机会问题。12月27日人民币兑美元中间价为人民币7.3079元，突破7.31关口创出新高，这是人民币今年以来第81次刷新新高，汇改以来人民币累计升值幅度10.97%。升值效应对B股市场产生利好刺激，促成交投迅速活跃。由于港股在圣诞节后首个交易日出现下跌，深市B股出现较大涨幅，资金回流效应较为明显。在2008年，人民币升值的预期将更为强烈，这是因为，对于管理层来讲，通过加快升值速度而不是采取太大的加息幅度来抑制资金的流动性泛滥可能是一个最好的方法，所以在这一大背景下，作为人民币升值直接受益的品种，兼具估值优势及A、B股并轨预期，又没有限售股流通后的减持压力，B股市场仍是境内持有外汇的居民最佳的投资工具。当然从具体品种来看，有些个股市盈率并不低，但也有不少品种与A股的差价在1倍以上，有些品种基于08年预测业绩的市盈率仅10倍出头，中长期看依然值得积极关注。

从技术角度看，各短期均线系统，如5日，10日，15日，30日线皆已呈多头排列，支持着短线进一步反弹。如果回顾整个12月份的走势，月内基本运行在12月3日那个带长上影线的阳线区间内，也就是说对11月底的那次脉动式上冲之后的短线浮利的清洗，总体为以时间换空间的模式进行，继续保持着在30日均线附近的盘整。短期内，B股连日上涨，积累的获利盘，逢年末最后一个交易日获利了结，令指数震荡走软。短期看，B股指数将高位震荡。只要在年前保持消息面上的真空，那么有可能完全消化12月3日的长上影。（东方证券/刘菲）