本周沪深B股市场继续小幅攀升，收盘接近前期高点。周一沪深B股指数震荡收高，成交量较上一交易日有所萎缩。个股多数上涨。沪B指收报179.51点，涨0.96%，成交3.26亿元；深B指报528.92点，涨0.94%，成交5.26亿元。从盘面上看，沪市永生B股大涨7.89%，由于公司经营范围涉及投资管理领域，为基本面注入较大的想象空间，市场反应良好，值得高看一线。深市机械制造类个股表现不俗,瓦轴B、武锅B涨幅均在6%以上。跌幅榜上，万科B、上柴B股跌幅居前，但下跌幅度较为有限。周二沪深B股指数继续上涨，成交量较上一交易日有所放大。个股多数上涨。沪B指收报181.23点，涨0.96%，成交5.16亿元；深B指报534.03点，涨0.97%，成交5.29亿元。从盘面上看，目前沪市本地小盘股表现不俗，三毛B、永生B、中铅B涨幅居前。热点方面，地产股板块开始活跃，新城B、万科B均出现涨升势头，该板块能否启动将决定目前指数的运行格局。周三沪深两B股市场震荡走高，各自收出一阳一阴，成交金额方面也各有增减，上海方面同比略有萎缩，为5.08亿，深圳方面则同比放大一成多，为6.39亿。两市的个股保持了普涨的情形，相对而言深圳市场表现较弱，下跌的个股数量较多。沪B指以181.32点高开，回补上该缺口后，走出震荡上行之势，收在最高点182.89点。深成份B指以4321.55点开盘，全天围绕着前收盘点位震荡，最高至4329.55点，最低至4286.70点，收在4303.72点，全天的震荡幅度只有17个点，给操作上带来了一定的困难性，虽然盘中有个股涨停，但涨幅在5%以上的个股数量却只有六只(包括ST个股)，上涨的个股数量也只是稍多于下跌的个股。个股方面，机械设备制造类个股表现出色，深市苏常柴B、杭汽轮B等位居涨幅前列，沪市开开B股受其A股股改方案获批消息刺激，全日上涨7.75%.两市个股基本延续涨多跌少局面，市场赚钱效应进一步聚拢。跌幅榜上，联华B股因刊登预亏公告，全日跌幅居前。从市场运行情况来看，当前深市绩优成份股表现有所分化，中集B、长安B、京东方B均以红盘收市，而江铃B、张裕B、晨鸣B则相继调整，场内多空分歧有所加大，直接导致了股指上行乏力。与之相反，短期内绩差股持续受到市场追捧，例如ST中鲁B等具有重组题材的品种表现相当活跃。周四沪深B股指数震荡收高，成交量较上一交易日有所放大。个股多数上涨。沪B指收报185.65点，涨1.51%，成交6.36亿元；深B指报538.38点，涨0.44%，成交6.13亿元。从市场运行情况来看，短期内热点转换频繁，深市低价重组股在短暂休整之后继续走强，ST中鲁B、ST华发B、ST中华B均涨停收市，深市成份股板块中京东方B、江铃B、苏威孚B继续逆市上扬，而中集B、张裕B、万科B则陷入调整，市场多空分歧较大，使得股指上行步伐有所放缓。周五沪深B股指数低开高走，深B指收盘创出历史新高，成交量较上一交易日有所放大。个股多数上涨。沪B指收报186.51点，涨0.46%，成交6.02亿元；深B指报539.54点，涨0.22%，成交7.63亿元。从盘面上看，沪市ST大盈B、海欣B涨幅靠前；凯马B、华源B跌幅靠前；深市雷伊B、武锅B涨幅靠前；万科B、深国商B跌幅靠前。

政策面上，近日国务院副秘书长楼继伟召集五位金融专家，就国家外汇投资公司组建的具体事宜展开座谈。按目前1万亿美元的外汇储备规模，央行维持管理7000亿美元左右便能应付国际收支突发事件，余下的3000亿美元可交由外汇投资公司管理。在操作方式上，外汇投资公司可先发行10年或10年以上期限的债券从市场筹集人民币资金，然后向央行购买外汇在国内外进行投资操作。外汇投资公司的设立或将影响豪赌人民币升值的游资动向，以及参与B股市场的境内外资金，值得密切关注。06年年报的披露接近尾声，按常规在4月进行披露的大部分是业绩下降或出现亏损的公司，在绩差业绩的冲击之下市场所受到的影响以负面为主，其表现也就可想而知。

以目前市场的状况分析，以月K线分析，三月的月K线为上影线3.33个点，下影线20.36个点的阴十字星，月成交金额109.24个亿，与二月份的成交额基本持平，如果考虑春节长假的因素，三月市场的量能还是呈现萎缩情形，三月的阴十字星的收出，结束了前期连续四个月的收阳，从技术上考虑，可以认为是技术性的要求，但市场成交量处于年内的一个地量水准及两会其间关于近期没有解决B股市场的议程，直接影响到前期因传闻所引发的行情。四月份是一个非常敏感的时间点位，首先是06年的年报披露接近尾声，以常规情形看，在四月披露的年报业绩往往都是亏损的上市公司，由此对市场的影响也不应忽视，其次是宏观经济，07年元旦以来的三个月时间内，央行分别上调了两次存款准备金率，一次加息，这表明了管理层今年对宏观经济仍是以调控为主，如果说这三次的调控手段没有达到相应效果的话，那么再次加息也不是不可能的事情，而宏观经济对市场的影响值得重视。最后就是作为一个与政策相关非常密切的特殊市场，随着A股股改的顺利完成，而B股市场却迟迟未见明确政策，市场上也只是因一些传闻而引发快速的拉升，虽然B股市场的解决只是时间问题，但短线所存在的风险也需适当回避。从市场运行情况来看，深市成份股板块在近两个交易日中已逐步表现出蠢蠢欲动的迹象，随着新一轮权重股行情的开始，此类个股亦有望成为短期B股市场的热点，投资者应密切留意其后市表现。就大盘而言，近期B股指数在高位维持整理蓄势走势，反映出随着市场估值的不断提升，但投资者的追高意愿有所降低。

从技术上分析，上证B指以及深成B指均处于各短中期均线之上，短期维持震荡盘升走势，均线系统平缓横走，显示市场多空能量处于均势当中，目前位置上下均有较大空间，有待进一步观察。深证B指继续依托5日均线上扬，均线系统的多头排列进一步发散，短期仍以上行为主。B股指数目前正位于自3月5日以来波段上升通道的上轨和自07年以来整固箱体的上沿附近。若再次受阻于箱体的上轨，可能会挫伤市场人气，引一轮较大幅度的调整。短期上升阻力较大，以现在的量能很难对这双重阻力进行突破，后市需震荡调整。此外，自3月5日以来的这波上升段，已经出现了三个向上的跳空缺口，这不利于后市股指上行趋势的延续，理论上至少最后两个缺口应得到回补，缺口向下的对股指牵引力明显。B股指数自3月6日以来的波段上涨基本上已经接近尾声，近期将出现一次下跌。未来一两天若出现调整，具体是上升途中的洗盘还是一波中期调整的开始，需要观察股指下跌时的力度。市场运行到目前的位置存在着很大的分歧。时间上看，整个市场在此整固多周时间，这种震荡整理的格局有望在最近打破，后市将面临方向性选择。从中期来看，整个市场在3月27日曾面临过一次较高可能的转折点，但是那次并没有出现预期中的向下拐点。这次也就是继04年4月7日的大B浪顶部三周年之时，市场将再次面临重要的转折点。后市股指要么突破重要技术阻力位呈加速上扬之势，要么就结束自06年8月份以来的这波主升浪。投资者需要密切关注市场在最近几个交易是否会出现重大变化。若B股指数在做出略微调整后，向上突破近几个月的整固箱体，则有望继续中长期牛市趋势，再走一波主升段。若调整跌破重要支撑位，则会演化为一轮中期调整。B股市场近期的成交量一直保持温和状态，B股指数多次上试180点阻力位均未得到有效突破。目前股指再次面临该阻力位，后市能否突破关键看量能是否有效放出。市场运行到目前的位置存在着很大分歧。（东方证券/刘菲）