财富管理对抗贬值

如何进行投资，如何有效管理自己的财富，逐渐成为很多中国人关注的问题。“在资产价格不断上涨的大背景下，现在越来越多的中国富裕阶层开始重视财富管理，私人银行业务以及私人财富管理业务。”一位外资银行财富管理部客户顾问对本刊记者表示。

“最近几年，政府打压房价一直没有明显效果，可我觉得房地产市场的政策风险在增大，但钱又绝对不能存在银行，想投资股票现在国内A股市场又非常不稳定。其他一些比如期货、黄金的投资又是我自己不太熟悉的，所以我还是选择了一家外资的私人理财团队，给我做财富管理。我目前交给他们管理的资产大约是1000万。”经营食品加工生意的王先生向记者如此解释他的选择。

“广义的财富管理包括储蓄产品、投资产品及各种流动性金融资产的组合；金融机构提供的咨询中介服务与产品管理等。中国的财富管理刚刚起步，财富管理是商业银行、投资银行、保险公司等共同参与的一个新兴的金融领域。”上海国际金融学院院长陆红军说。

“瑞士银行在中国财富管理市场的战略锁定在投资资产超过500万元人民币的富人，我们只为符合门槛的人群提供专业的财富管理。”瑞银集团财富管理亚洲行政总裁施许怡敏诠释着瑞银在中国私人理财业务的攻略。

中资银行也加入了富人争夺战。中国银行已拔得头筹,其私人银行业务于今年3月正式展开。继交行推出了沃德财富管理中心,服务高端客户,国有商业银行也开始进入争抢富人业务之行列。建行河南省分行推出的财富管理中心,客户进入门槛是要有300万元的资产,而近期工行的财富管理中心将全行个人资产100万元以上的高端客户作为主要服务对象。

“这些高端客户认为把钱存在银行吃利息是顶傻的事情，投资欲望强烈。”瑞士信贷银行上海分行副行长孙妍谈起富人管理业务时称，“我会对高端客户进行一个需求的分析，包括行业的需求，未来打算等。再就财富状况与客户进行沟通，来分析他的资产和负债。而其中尤为重要的是，要给财富的所有者建立一个风险档案。”

据记者了解，针对大客户的财富管理，不仅在财富配置上会涉及到通常的股票、基金、房地产的投资，甚至能够提供从子女教育基金至艺术品投资的全方位产品服务。如果财富管理机构在风险判断上，认为中国的经济已经过热而将会出现较大风险时，他们也会毫不犹豫地将客户资金转向海外，在全球范围内寻求安全的财富配置方案。

通胀与通胀预期

“社会财富在总量上是一定的，并没有蒸发掉，通胀从宏观高度看，是国民财富在社会成员之间的重新配置。在此过程中，一些大型炒家往往能够通过操控通胀，攫取更多的社会资源，如果出现这样的通胀将值得忧虑。”北京大军经济研究中心主任仲大军对本刊记者说。

“多年来，农产品价格和劳动力价格一直被压低。如果通胀造成这部分价格小幅的合理性恢复上涨是需要的。”仲大军认为。

回顾近半年来的物价上涨，食品价格部分，猪肉价格上涨50%多，食用油涨幅35%左右。而食品价格上涨恰恰是这轮CPI(消费者物价指数)上涨的主要带动力，占了80%～90%的比例。

中国社会科学院经济所宏观室主任张晓晶告诉本刊，“在央行决策层来讲，CPI在3%左右很合适，在3%～5%之间，也是可以接受的，但超过5%值得忧虑。而在5%以下百姓的感觉是很微弱的，超过5%或者更高，百姓的感觉也会比较强烈。因此现在CPI在6.5%的水平引起各界忧虑也是正常的。”

张晓晶认为，此次通货膨胀在结构上，食品部分的涨价较之其他类别更大。而食品因素，在CPI中所占比重最大，同时也是普通百姓每天都会面对的柴米油盐，因而感受强烈。

再加之，人民币升值的影响。“人民币升值对于整个经济有一种紧缩效应。一方面，升值会削弱出口竞争力，从而减少出口；另一方面，由于贸易条件改善，进口会增加。二者合起来，净出口会下降，从而总的净出口对GDP的贡献也减弱，这会抑制通货膨胀。”张晓晶认为。因此，在未来一段时期，人民币加速升值仍然会成为央行控制通货膨胀的一个重要工具。

但当前控制通胀预期的任务仍然非常艰巨。因为，通货膨胀的加速有时并非基本面的因素(如供需缺口)，而是因为心理因素。因此，张晓晶在接受记者采访时还建议，“政府抑制通胀，首先要稳定百姓的通胀预期。政府应该有更加明确的声音和立场，稳定民心，做到信息公开透明。下大决心控制经济增速，特别是投资增速。”

同时，仲大军认为，考虑到现在国内已经出现了一定程度的生产过剩，一些重复性的地方政府大项目没有必要就别再开工。 ★

(本刊实习生张千月亦有贡献）