官方微博 首页 > 社会发展 > 网上直播

2013年01月11日16:38 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

张宇燕:

日本的问题我们现在要特别关注，现在将近240%的债务，将来这个债务是不是有可持续性，会不会因为日本的债务危机爆发，又拉动整个全球经济增速放慢，这是一个很大的问号。相比之下，新兴经济体的债务情况倒是比较健康，但是这个健康也不是完全健康的，只是相比较而言。2011年新兴经济体和发展中经济体他们的财政赤字占GDP的比重只有1.2%，2012年也只有1.4%，比那些国家5%、6%要低得多了。

这是五大宏观经济指标，先在这里给大家做一个介绍。增长、就业、通货膨胀、贸易、债务。

今年的世界经济运行有哪些特征呢？在这里简单做一个归纳。

第一，欧洲、美国、日本三大发达经济体，他们开始大量释放流动性。2012年2月，欧洲央行实施了第二轮长期再融资操作，就是LTRO再加上去年年末的一次，两轮共计向欧元区的银行提供了1.2万亿的欧元1%的贷款，9月份欧洲央行又推出了直接货币交易OMT，以无限量、无优先权方式参与二级市场的购债，这是欧元区推出欧洲版的量化宽松政策。美联储今年连续推出了我们讨论很长时间，或者说市场期待已久，怀着很复杂的心情“期待已久”的数量宽松3，以及又出现了数量宽松4，也有人说不能叫做数量宽松4，这个还有争议，主要是每月购买400百亿美元的抵押贷款证券，而且没有操作时间和总额限制，同时把扭曲操作延长到今年年底，美联储还宣布维持低利率，就是0到0.25%的低利率，至少到2015年的年终，这个时间的跨度还是比较大的。我们知道欧洲、美国、日本现在通货膨胀大概是1.9%，这个利率是0到0.25，欧洲的利率是0.75到1，日本几乎是零。实际上他们奉行了一个负利率的非常宽松的政策，日本的央行也宣布资产购买增加十万亿，我们看到美、欧、日今年一个非常重要的特点就是由于经济状况不好，他们进一步大量释放流动性。

2012-12-24 09:56:34

张宇燕:

第二，欧洲持续的债务危机促进了欧洲的一体化进程，欧元区的设立，实际上顶层设计师们心里还是清楚的，就是仅仅有货币一体化，只有货币同盟，没有财政同盟，这样将来一定要出事。有了统一的央行和货币，各国的财政还在各行其是，双方一旦步调不一致就会发生问题。但是在最初设计的时候，他们没有办法让欧元区的这些国家在交出货币主权的时候也交出财政主权，这样的话，雷就等于埋下了，怎么样突进欧洲一体化进程呢？实际上他们要靠危机，所有的一体化进程都是靠危机来驱动的。这次我们看到欧洲的债务危机是一个负面的事件，但是正是这个负面的事件又有积极的一面，就是持续的债务危机推动了欧洲的一体化进程。我们看到今年的欧洲一体化进程进展是非常大的，今年3月，除了英国和捷克以外，欧盟的25个国家，5个成员国签署了财政契约，并且启动了批准程序，为欧元区加强财政监督与财政政策协调提供了制度保障。财政契约是一个非常重要的举措。7月份，欧元区的各国财长又签署了成立欧洲稳定机制协议。9月份，欧盟委员会又拟定了欧洲银行业联合监管体系的路线图，并且在这个月的月中，在欧盟峰会上获得了通过。

2012-12-24 10:03:02

张宇燕:

10月份，欧盟峰会就银行业单一监管机制问题达成一致。还有一件值得一提的事，就是LTRO所谓的长期资本操作和OMT直接货币交易，这两件都是由欧洲央行推出，欧洲央行出台的这两项政策，实际上使欧洲央行的功能向美联储的方向迈进了。原来欧洲央行的目标只是一个控制物价水平的稳定，现在开始为了就业、为了经济增长采取行动，这两件事的意义是非常深远的，今年可圈可点的第二件事就是持续的债务危机，有积极的一面，促进了欧洲一体化进程，欧洲一体化的进程步伐也大大加快。

第三，能源技术获得了突破，并且大规模的使用，导致了能源的供给增加。这里面主要还是美国，美国的页岩油、页岩气的技术，技术是几年前就开始了，但是今年使得美国的能源增长量是非常巨大的，大大的压低了美国国内的能源价格，特别是天然气的价格，根据国际能源署今年的报告预计美国今年的天然气的产量要达到7000亿立方米，并且继续维持世界第一大生产国的地位。其中页岩气的比重已经占到了美国整个天然气的三分之一。石油方面，美国、加拿大、墨西哥的产量都将有大幅度的增长，特别是美国的石油，美国现在仍然是最大的石油进口国，但是进口的量已经占到45%，比2005年下降了15个百分点。今年的一个变化，就是大家开始讨论美国的能源独立以及美国走向能源独立的进程中，对美国整个地缘政治，它的外交的影响，随着美国石油产量的增加或者向着能源独立的方向迈进，其他一些国家，比如能源输出国的影响力就要下降。

2012-12-24 10:11:10

返回顶部文章来源： 中国发展门户网