中国绿色债券的发展政策和潜在模式
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证券化
即使是在美国，世界上最发达的债券市场，将绿色现金流证券化到资产担保债券中，也是较新的工具发展。在中国，国务院最近发布的一项声明中承认了绿色按揭担保证券，作为扩展绿色信贷的方式之一。
但同时也有报道相关的证券市场仍然相对薄弱，并且信息披露要求有待加强。
绿色按揭担保证券
具有高能源效率的建筑，或者在原有基础上安装了可再生能源系统的建筑，比其他建筑享有更低的能源成本。
美国能效按揭计划解释道，更低的能源成本意味着业主更好的偿还贷款能力——是一个更好的信用风险。银行应该在对业主提供信贷时意识到这一点，例如，对绿色按揭增加25个先进点。考虑到资本周转率，这样的贷款可以被优待，或被证券化作为绿色债券出售，并比其他‘正常’按揭享有更高评级。
政府可以通过大型的家庭按揭贷款借方，如中国建设银行，支持绿色按揭担保证券的发行。这样的证券或许可以通过对享受绿色按揭或者家庭贷款计划的建筑实施具体的绿色绩效标准来获得中央政府的信用支持，从而对投资者信心和强大现金流做出保证。初期，该证券可以被设计为与德国Pfandbreife市场相似的资产担保池。
暂持融通和绿色资产担保证券
在中国，一个已经成熟的绿色证券化市场也有可能引进多边发展银行的贷款担保项目。例如，国际金融公司中国能源融资项目，自2006年，便开始于当地银行合作对7.83亿能源效率和清洁能源的美元贷款进行部分担保。该项目的新阶段将专注于小企业，并对其提供5.5亿美元担保池。政府也可以与地方银行合作，类似于英国的绿色项目融资公司，对证券打包标准化提供非盈利的暂持融通。发行由这些能够吸引投资人的贷款数额和规模担保的证券。
碳债券
受联合国气候变化框架公约的清洁发展机制推动，中国的碳信贷市场是世界上最发达的市场之一。国内的卫星省份的碳排放交易系统，继美国和欧盟碳交易市场在经济危机中的波动后，将成为新的减排项目需求来源。债券和证券化的现金流在这样的市场中的作用是双面的。当然绿色公司债券有可能会被减排市场参与者发行来对其项目融资，以减少借贷需求。另外，外部投资者有可能会通过对碳信贷证券投资来利用信贷的强大需求。随着时间的推移，碳信贷证券能够从市场参与者购买的碳减排额度中提供强大现金流。但是这样的产品有待一个流动的和深化的碳交易系统的生成。
