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专栏 1合规有序发展表外融资业务 切实提高货币政策调控效果
随着融资模式从传统的简单融资向现代市场经济的复杂融资过渡，表外业务以其盈利性高、对资本要求低、对表内资产负债结构可以灵活调节等特点，成为金融机构业务拓展的重要方向。据统计，2010年末，江西省银行业金融机构表外信贷类业务余额 1545.3亿元，同比增长121.8%，占表内贷款余额的
19.9%；信托公司发行的资金信托产品余额 1065.3亿元，同比增长171%。总体看，表外融资业务主要呈现以下特点：一是管理框架不断完善。各金融机构普遍重视对表外业务规范化管理，针对授权授信、委托贷款、代客理财等业务，制定了相应管理制度，并研发了相关业务操作流程和管理系统，加强风险控制。
二是业务数量快速增长。表外业务由担保、承诺、委托贷款等传统品种向信托理财、资产转让等领域发展，表外业务的贷款替代和融资功能不断发挥。2010年末，全省信贷资产转让余额为 47.4亿元，同比增长 5.4倍；银行机构信贷类理财产品余额 69亿元，同比增长64.1%。
三是业务产品推陈出新。银行创新动力不断增强，产品差异化趋势明显。如农业银行推出了全国农行系统首个投资于“股权收益权转让及回购”信托计划的 “本利丰”人民币理财产品；建设银行发行了全国建行系统第一笔非上市公司股权收益权理财产品—宜春汽运项目等。江西国际信托投资公司还推出了准PE类信托和应收账款资金信托。在银行承兑汇票领域，也开始接受商标权等无形资产作为保证金形式。
四是业务收入不断增加。2010年全省银行业表外业务收入达 2.9亿元，同比增加 0.9亿元，增长41%；占全部中间业务收入的6.6%，同比提高 0.5个百分点。
表外业务作为社会融资总量的一部分，为实体经济发展提供了有力的资金供给。从江西看，全省银行业金融机构委托贷款余额和信托贷款余额分别达到 365.3亿元和 64.7亿元，其中有98.4%的委托贷款和 62.1%的信托贷款投入江西本地，有力支持了本省经济建设。但是由于表外贷款不属于传统意义上一般贷款的范畴，对其投向和流量的统计如果不纳入现有的金融统计体系，就可能造成实际进入实体经济的信贷资金低估，从而影响货币政策调控。随着货币政策取向由适度宽松向稳健回归，人民银行将加大对包括表外信贷在内的社会融资总量的监测、统计与调控力度。金融机构应根据宏观调控关于加强流动性和通胀预期管理的有关要求，完善表外业务的报审、备案和发放制度，在继续满足经济平稳较快增长对资金合理需求的同时，合规有序发展表外信贷类增量业务，切实提高货币政策实施效应。