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2013年03月01日16:22 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

在2月最后一个交易日里，备受瞩目的转融券业务试点正式推出。这是继中国证券金融公司在去年8月底正式启动转融通业务试点后，中国资本市场上的又一个重大转折点。这意味着，做空机制将真正驾临中国证券市场，这也将成为中国资本市场走向成熟的根本性标志。

首日市场大红

包括中信、海通、光大、广发等11家券商成为首批参与转融券试点的机构。受此消息提振，证券行业昨日走势强劲，个股全线飘红，终盘大涨4.46%，涨幅领衔沪深两市

昨日是管理层正是推出转融券业务试点的首个交易日，做空机制的驾临并没有吓倒A股市场。截至昨日收盘，上证综指收于2365.59点，涨2.26%；深圳成指收于9641.44点，涨3.30%。

据中国证券金融股份有限公司（简称“证金公司”）介绍，包括中信、海通、光大、广发等11家券商成为首批参与转融券试点的机构。受此消息提振，证券行业昨日走势强劲，个股全线飘红，终盘大涨4.46%，涨幅领衔沪深两市。同时16只银行股中14只成为标的股，但昨日银行板块也表现强势，整体涨幅为2.41%。

中原证券一位研究员昨日在接受记者采访时指出，在转融券业务推出后，证金公司可以将自有或依法筹集的证券出借给证券公司，以供其办理融券业务。当证券公司自有证券不足时，可以通过证金公司向上市公司股东借入证券。这也意味着转融券扩大了融资融券标的券源，融券做空机会增加。

资料显示，A股市场在2010年3月正式推出融资融券业务，2012年8月启动转融资业务，直至昨日融资融券试点才正式推出，A股市场“融券”机制的“跛脚”状态终于消除。

“一个成熟市场如果缺乏做空机制，那么上市公司的估值就无法实现真正的合理。”上海一位私募基金投资经理向记者指出，“尽管试点初期投资者不会明显感受到‘做空’时代的到来，但市场做空机制的建立已经意味着中国资本市场向成熟资本市场迈进了一大步。”

据悉，试点初期有11家券商，转融券标的证券为90只股票，一方面增加了券源供给，在一定程度上可以缓解投资者无券可融的问题；另一方面融券利率会降低，目前融券利率高达9%至10%左右，转融券推出后预计融券利率会下降至5%至8%左右。转融券推出不会改变证券市场自身的运行规律，也不会改变两融业务的格局，但为投资者提供了一种新的盈利模式，完善了市场信用交易机制，并不意味着做空时代的来临。

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