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2012年12月24日17:41 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

仁智油服月内大宗交易量占流通股比例为23.44%

伴随着A股市场的回暖，近日，大宗交易的成交也开始活跃起来。统计显示，12月以来至今，仁智油服共计发生9次大宗交易，累计交易量达1868万股，成交总额为1.53亿元，占流通股比例的23.44%，为12月以来至今，深市大宗交易成交量占流通股比最高的个股。

筹码较集中

从仁智油服公告中可以看到，12月20日该股以0.91的折价比率，成交61万股，成交金额为820.45万元。12月19日发生3笔大宗交易，以0.93和0.94的折价比率，成交额分别为2506.85万元、2378.3万元和1818.7万元。12月17日再次以0.93和0.94的折价比率，成交金额为2497.8万元和2507.4万元。

另外，据统计显示，仁智油服依次在12月14日、12月13日、12月11日、12月10日、12月6日和12月5日出现大宗交易。

从公司业绩来看，三季报披露显示，公司预计2012年净利润变动区间为7963.43万元至9411.32万元(2011年净利润为7239.48万元)，同比增加10%至30%。业绩变动系公司进一步扩大业务规模以及公司降本增效的结果。

三季报业绩显示，目前，公司实现每股收益为0.39元，每股净资产为6.19元，每股公积金3.3743元，每股未分配利润为1.5996元，每股经营现金流为-1.3元，主营收入同比增长24.2%，净利润同比增长18.87%，净资产收益率为6.36%。

从机构持仓情况来看，2012年三季报披露，前十大流通股东中有2只基金2只信托产品1只券商1只基金理财账户合计持仓225万股(上期2只基金2只信托产品合计持仓160万股)；其中，新进建信优化基金持40万股，新进粤财信托旗下1产品持65万股，国联安德盛基金本期退出(上期持60万股)。股东人数较上期略有增加，筹码较集中。

西南钻井液服务龙头

从基本情况来看，公司是我国西南地区钻井液技术服务行业龙头。2010年我国钻井液技术服务市场规模达到146亿元，过去六年复合增速达到15%。据估计，2010年四川省钻井液技术服务市场容量达到16.7亿元，约占全国的11%，过去六年复合增速为17%。随着国内油气资源开采难度的增加，特别是钻井深度的提高会对钻井液市场规模的扩大起到显著推动。未来几年国内钻井液业务的市场容量可能会呈现“量”（钻井数量）、“价”（单井业务收入）齐升的趋势，申银万国预计未来三年这一市场容量的增速至少能维持15%的水平。

另外，“技术领先区域市场地位”构成公司的核心竞争力。技术领先：公司目前主要服务区域四川盆地的海相地质结构是国内地质结构最为复杂，施工服务难度最大的地区之一，凭借储层保护、井壁稳定等技术，公司在西南地区先后多次创造了钻井液技术服务纪录。区域市场地位：2010年，公司的钻井液技术服务收入在全国的市场份额约为1.53%，在四川省内的份额约为13%。公司钻井液服务占中石化西南分公司及相关公司的市场份额约为60%。同时，“百亿气田”为公司业绩提供坚实基础。

公司成长稳定

从投资策略看，第一创业认为，公司立足西南地区，钻井液技术服务具备一定优势，未来西南区天然气产业的大开发将有利于公司保持稳定成长。预计2012年至2014年每股收益分别为0.72元、0.92元和1.06元，按照最新股价19.66元，对应的市盈率分别为27倍、21倍和19倍，维持“审慎推荐”评级。

从业绩分析，华宝证券表示，公司业绩历年存在明显的季节性，第四季度结算量较大，2010年和2011年第四季度的营业收入均在2亿元左右。且公司单季度业绩增速也曾冲击过40%。公司三季报并未提出修正年度计划，预计公司今年营业收入应可达到6.8亿左右。但是，考虑到油气资源的国际分布，油服公司若要实现长期稳定发展，其活动的范围应是世界舞台。仁智油服虽积极拓宽西北、华北等区域，但覆盖全国尚需时日，走向国际才能真正腾飞。

值得关注的是，解禁潮或短期内打压股价。11月5日，公司将有5233.71万股上市，占流通股份和总股本的比例分别为182.93%和45.74%。上市后公司经营活动产生的现金流量净额长期为负，截至当前，这一状况并未好转。虽然公司公告称是由于工程项目较多支付采购款和劳务费用较大所致，但长期为负导致公司风险加大。预计公司将在2012年实现30%以上增长，2012年-2013年的每股盈利分别为0.81元、0.98元，给予“中性”评级。

国海证券大单净流入3707万元

统计显示，自12月以来至今，国海证券发生了4笔大宗交易，累计交易量达1700万股，成交总额为1.63亿元，占流通股比例的3.7%，12以来至今，累计大单净流入3707.17万元，为深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中为深市大宗交易中，资金流入居前的个股。

值得关注的是，12月以来至今，国海证券累计涨幅达64.53%。该股最新收盘价为11.32元。

从公司公告中可以看到，12月21日，国海证券以0.92的折价比率，成交5731万元。12月20日，以0.82折价比率，成交5214万元。12月18日，2笔大宗交易均以0.85折价比率，成交金额也均为2679万元。

三季报业绩显示，目前，公司实现每股收益为0.09元，每股净资产为1.54元，每股公积金0.0305元，每股未分配利润为0.1667元，每股经营现金流为0.1元，主营收入同比增长29.95%，净利润同比增长391.82%，净资产收益率为5.82%。

从业绩来看，12月7日公司发布公告称，公司披露2012年11月主要财务信息，当月母公司实现营业收入为4872.33万元，实现净利润为-918.78万元，期末净资产26.22亿元。以上为初步核算且未经审计数据，相关数据以公司定期报告为准。

值得注意的是，公司11月14日发布公告称，公司股东大会同意借入次级债务及申请开展代销金融产品业务。(2012年10月27日公告，公司拟向广西投资集团借入6年期4.5亿元次级债务。目前公司正着手准备的创新业务一是增加融资融券业务准备金，二是设立专业子公司，三是开展现金管理理财业务及约定购回式证券交易等新业务，需扣减净资本和计算风险资本准备。)

从机构持仓来看，2012年公司三季报披露显示，前十大流通股东中1家券商和两只信托产品合计持有1031.67万股(上期3家基金1家券商1只信托产品合计持有1741.97万股)，其中新进的平安信托1只产品持有258.58万股；上期合计持有531.8万股的融通行业景气基金、南方中证500指数基金、南方广利回报基金本期已退出。股东人数较上期增长1.65%，筹码集中度有所降低。

前三季度业绩同比增4倍。前三季度公司实现营业收入11亿元，同比增30%，归属上市公司股东净利润1.7亿元，增长4倍。同时，经纪和投行业务双萎缩。前三季度公司实现经纪业务净收入5.2亿元，同比减少20.5%，其仍是公司最主要收入来源（收入占比47.1%）。利息收入大幅增长，自营扭亏为盈。前三季度自营收入扭亏为盈，实现净收益2.5亿元，同比增2.3倍，收入占比22.4%。自营规模29.9亿，较年初减少21%。宏源证券认为，由于公司创新业务还不足以影响公司整体业务结构转型。主要靠自营业务提振业绩，具一定风险。因此维持中性评级。

从投资策略来看，兴业证券表示，假设2012年、2013年日均股票成交量分别为1300亿元、1800亿元的情况下，预计未来两年每股收益为0.12元、0.25元。维持公司增持评级。

盛达矿业 月内大宗成交额3.64亿元

统计数据显示，12月以来至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，盛达矿业大宗交易成交额36418.8万元最多。

盛达矿业12月以来至今共计发生5次大宗交易，大宗交易成交量总额为2090万股，占流通股比例为23.38%，大宗交易成交额总额占流通市值比为22.82%。该股目前最新收盘价为17.85元，12月月内涨幅为4.88%，月累计换手率为64.60%，最新动态市盈率为24.93倍。

公司第一大股东北京盛达为盛达集团的全资子公司，盛达集团控股或参股公司拥有多项探矿证、采矿权证及拟获得采矿权证项目：包括盐边县龙塘铅锌矿采矿权证，含铅锌金数量合计为5.87万吨；拥有内蒙古新右旗额仁陶勒盖72.56平方公里的银矿探矿证和呼盟新巴尔虎右旗杭乌拉苏木5.5143平方公里的锰银矿采矿证等。

值得注意的是，公司12月10日发布公告称，股东赤峰红烨投资有限公司持有的2681万股限售股于2012年12月11日可上市流通，本次可上市流通限售股份占公司股份总数的5.310%。

2012年三季报披露，2012年1-9月净利润为26516.35万元，同比增长4.09%(上年同期调整后为25475.46万元)；存货为2072.11万元，较期初减少40.14%，系销售实现所致。

2012年三季报披露，前十大流通股东中4家华夏系基金1家信托1家资产管理计划合计持有427万股(上期3家信托合计持有225万股)，其中4家华夏系基金为本期新进持有342万股。股东人数较上期增加9%左右，筹码集中度一般。

信达证券表示，预计盛达矿业2012年至2014年归属母公司股东净利润分别为3.16亿元，4.10亿元和5.44亿元，摊薄每股收益分别为0.63元、0.81元和1.08元。目前涉及铅锌矿业务的上市公司中，取25%位的市盈率22倍作为估值区间下限，取75%位的市盈率37倍作为估值区间上限，按公司2013年摊薄每股收益0.81元计算，对应估值区间为17.85元至30.01元。首次覆盖，给予公司 “增持”评级。

华联股份月内大宗交易量5252.59万股

统计数据显示，12月以来至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，华联股份大宗交易累计成交量5252.59万股最多。

华联股份大宗交易累计成交量占流通股比例为4.90%，12月以来大宗交易成交额总额为14654.73万元，占流通市值比为4.70%。该股目前最新收盘价为2.91元，12月月内涨幅10.23%，月累计换手率为8.68%，最新动态市盈率为47.03倍。

华联股份主要从事购物中心的运营和管理，经营定位为社区型购物中心。公司全资拥有北京华联（大连）综合超市有限公司旗下的大连金三角店物业资产、青海华联综合超市有限公司旗下的青海花园店等物业资产。

值得注意的是，公司2012年12月18日发布公告称，公司共以4.86亿元收购兴联顺达、龙天陆和成都海融三家公司各51%股权。市场人士指出，本次收购公司净资产合计45535.60万元，收购价较净资产增幅109.25%，主要因目标公司所持物业处优质商圈，建设基本完成，未来预期盈利能力较强。

2012年三季报披露，公司应收账款期末余额5594.80万元，较期初增加285.67%；预付款项期末余额25369.66万元，较期初变化不大；其他应收款期末余额1674.69万元，较期初下降81.41%；管理费用期末余额1126.65万元，较期初下降40.28%。

国信证券表示，预计公司2012年至2014年的收入分别为9.0亿元、13.0亿元及17.9亿元，净利润分别为5400万元、10500万元、16600万元，即每股收益分别为0.05元、0.10元、0.15元。2013年至2014年的净利润增长率为93.9%及57.8%（2011年主业为负）。华联股份目前处于拐点的特征较为明显，且市净率为1.1倍，在零售公司里较低；且自有物业估值达40亿元，合每股3.8元(当前总市值29亿元)；鉴于公司未来几年的高成长性（2012年至2015年每股收益复合增长率55%），给予“谨慎推荐”评级。

唐人神

12家机构给予“买入”评级

统计数据显示，12月以来至今，在深市大宗交易成交量占流通股比例超2%的股票中，唐人神共有21家机构给予评级，其中12家机构给予“买入”评级。

唐人神12月以来至今共计发生4次大宗交易，大宗交易成交量总额为400万股，占流通股比例2.64%，大宗交易成交额总额为4433万元，占流通市值比为2.63%。该股最新收盘价为11.12元，12月月内涨幅为10.76%，月累计换手率为35.63%，最新动态市盈率为19.59倍。

全年业绩同比增长

公司系湖南省规模最大的农业产业化国家重点龙头企业，围绕生猪养殖打造的产业链一体化格局已初步形成，产业链一体化经营主要由“品种改良、安全饲料、健康养殖、肉品加工、品牌专卖”五大环节构成。公司产品包括饲料（猪饲料、禽饲料、水产饲料）、生鲜肉及各类肉制品、种猪、动物保健品等，销售收入以饲料和肉品为主。在湖南中式肉制品市场，“唐人神”肉品拥有68%的市场份额。

2012年三季报披露，公司预计2012年度净利润变动幅度为30%至60%，变动区间为15649.35万元至19260.73万元。2011年净利润为12037.96万元。原因说明：公司强化牲猪产业链的竞争优势，通过营运督导和奖罚推进，及时发现问题，确保经营管理和目标实现的良性运行。2012年1-9月，公司存货较年初增加13866.81万元，增加34.27%，系随着公司产能和销售增长，原料价格看涨，公司行情采购和战略备货增加库存所致。

公司1-9月份年实现销售收入49.66亿元，营业利润1.39亿元，净利润1.16亿元，同比分别增长24%、47%、45%，EPS0.42元。三季度单季销售收入及净利润增速为9.48%和6.69%，剔除投资收益，主业毛利同比增长22%，净利润同比增长70%。

对此，分析人士指出，公司主业实现大幅增长，在原料上涨、生猪行情低迷的环境下实属难得，公司产品升级、生产管理效率提升、产业链协同等是原动力。未来公司就内生性改善仍有较大提升空间，种猪产业链优势的打造和产品客户向大猪场升级则是有望大幅提升竞争力和取得超行业的盈利增速。

2012年三季报披露，前十大流通股股东多为基金，合计持有6988.54万股，占流通盘的46.15%；四家新进基金合计持有1161.05万股；股东人数较上期减少约14%，筹码有所集中。

值得注意的是，公司12月5日发布公告称，截至2012年12月4日，控股股东唐人神控股增持计划实施完毕，累计增持公司55.28万股，累计增持比例0.20%。完成后，唐人神控股累计持有公司股份6879.86万股，占公司股份总额的24.93%(唐人神控股计划在2011年12月30日起12个月内增持公司股份，但增持公司股份总额不少于公司总股份的0.15%同不超过公司总股份的0.20%)。

种猪仍是未来增长亮点

我国每年出栏6亿头生猪，按照能繁母猪每年20%~30%的淘汰率，每年需要1000万头后备二元母猪，同时每年需要将近100万头的租代原种猪，空间巨大。

分析人士指出，四季度公司仍将加大种猪的销售，为明年打下坚实的基础，随着建设的1个原种猪场和2个扩繁场的投产，明年种猪仍将保持快速持续的增长。

三季度，公司饲料业务继续放量，单季度销售超过了50万吨，但由于生猪行情持续低迷影响了生猪的补栏积极性，以及豆粕、玉米等原材料价格的飞涨，影响了业绩增速；另外，去年给公司带来较大收益的辽宁曙光，上半年出现亏损，致使公司投资收益减少2409.77万元，同比下降76.9%。

对此，国联证券表示，今年高企的原材料成本，突显了规模化企业的采购、资金以及技术优势，规模化企业占比将逐渐提升，同时，正值公司产能释放期，未来饲料业务仍有望保持30%的增速。

预计2012年至2014年每股收益分别为0.55元、0.77元和1.03元，鉴于公司种猪业务的高增长，维持“推荐”评级。

东兴证券表示，预计今年公司毛利率有望维稳略降。鉴于公司完善的大养殖产业链和2012年饲料行业稳定增长、种猪产能释放，预计2012年至2013年公司每股收益为0.6元和0.76元，维持“推荐”评级。

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