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货币政策宽松屡屡爽约 经济企稳看向三季末
关键词： 货币政策 货币体系 宏观经济 政策利好 回购 经济周期 经济数据 股民
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杨海：我们看到前两次降息降准的时候，尤其是两次降息很明显，房价都是出现了上涨的苗头，这显然是违背管理层宏观调控的设想的。所以说现在它对于货币政策的放松不敢轻言。他就害怕两个因素，一个是房价涨，一个是通货膨胀抬头，所以他在货币政策方面非常谨慎。而恰恰是这种谨慎我们看到，他最终只有被动选择在公开市场上投放货币，就是我们所说的逆回购。
巨灵统计显示，自2012年6月26日到上周的九周时间内，央行逆回购总计投放资金近13000亿元。
将此前一度成为调控利器的货币工具束之高阁，而让逆回购成为政策新宠，显然，既有利于经济平稳增长、又有利于物价稳定和风险防范的货币体系，才是央行未来的政策取向。
当然，很多经济学家预测，降准最终还是会来，不过，即便是降了也只能说是又一次政策出手，宏观经济自有其规律。那么一次又一次降息、降准、产业政策刺激之后，经济大环境——这个股市里最喜欢讨论的基本面到底什么时候才能让人们看到希望呢？开源证券高级策略分析师杨海认为，三季度末就是这个时点：
杨海：你比如说出口，上个月出口数据很糟糕，只有1%的增长，但实际上是由于去年7月份数据放出天量，导致它的数据下降，下个月正常的话，同比还是增加的。所以从现在情况看9月份出数据应该是喜忧参半。
这种情况一旦出现就说明经济在今年三季度末，就是9月底前后应该是一个逐渐筑底、筑底反升的一个过程。而那个时候也刚刚好好赶上我们十八大的召开，所以基本上来说，从周期上来说是完全吻合的。我觉得这个经济周期的波动规律谁也无法扭转，只能是通过时间，耐心地等待，经济触底以后反弹，来形成对市场有力的支持。