基民4400亿亏损探源:基金公司凭啥旱涝保收

2010年09月02日16:36 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号:T|T
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“此次亏损是‘浮亏’:从去年到今年上半年我们整个基金市场所发行的股票型基金,指数型基金越来越多。那么多的股票资产加上二季度遭遇市场暴跌,自然会亏损。”银河证券高级分析师王群航对时代周报记者分析说。

德圣基金研究中心基金分析师江赛春也指出,“基金行业挣钱或亏损和市场环境有关系。上半年指数下跌了20%,基金公司亏钱是正常的。相比较之下债券市场上半年并没有跌,因此业绩较好”。

作为基金品种中平均仓位最高的指数型基金及股票型基金,当遭遇大盘走势强劲之时,收益则较高。但当行情走弱时,高仓位产品由于必须保持基本仓位,即使果断减仓,基数较大的情况下也难以逃脱厄运,损失也会更为惨重。

二季度,基金行业受A股市场拖累出现亏损已在此前净值增长中窥见一斑。同时,二季度基金仓位却已经接近历史最低,但由于基本仓位的限制,仍达到72.9%。相反,此次并未出现大面积亏损的私募产品来说,由于没有仓位限制,因此可以相对做到进退自如。

8月25日,广发聚丰发布2010年半年报:截至2010年6月30日,广发聚丰份额为354.5亿份,基金份额净值为0.6082元, 净值增长率为-25.14%,业绩比较基准收益率为-20.27%。数据发布后,其基金经理易阳方在第一时间承认公司在时间判断上出现了重大失误,导致了在资产配置调整和结构调整两方面没有做到有提前量,因而在回避系统性风险方面应对较为被动;在结构调整方面由于基金规模偏大等原因也显得非常困难导致进度较慢。

作为国内基金公司中少数出面认错的基金公司,广发聚丰的投资失误也代表了在除去受宏观环境影响外,基金公司自身出现的调整问题。

管理费用逆势上扬

在基金行业2010年上半年的巨大亏损引发动荡,60家基金公司半年报中,上半年管理费收入高达148.95亿元,平均每家基金公司收入2.5亿元。而在业绩稍好的2009年,此数据位平均2亿元,同比增长20%。

基民亏钱,公司赚钱?统计显示,目前除宝盈一家管理费同比减少以外,其余基金公司管理费均同比增加,其中资产规模最大的华夏基金以14.6亿元高居榜首。而上述占据亏损大头的股票型,混合型及QDII基金的管理费用却同比增加。一反一正之间,基金公司盈利模式遭到了强烈质疑。

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