周五在周边市场大幅下挫特别是金融股大跌的影响下跳空低开，随即一路震荡下行，最终双双以阴线报收，成交量较昨日略有减少。收盘沪市以5777.81点报收，下跌136.48点。深市以18564.33点报收，下跌580.28点。沪市成交1081.2亿元，深市成交502.9亿元。沪市全天上涨家数209家，下跌家数626家；深市上涨家数164家，下跌家数485家，市场下跌家数明显多于上涨家数。

今日个股呈现普跌的态势，虽然有12家个股涨停，但是绩优股和大盘蓝筹股的下跌很大程度上拖累股指下跌，即使有中石化等权重股护盘，无奈全日继续收出中阴线。煤炭、有色金属成为今日的重灾区，这和政府开征资源税有一定的关系。消息面上，中石油发布公告称下周一将上市，加上油价上涨，给中国石化以较大刺激，中国石化成为周五弱势时表现耀眼的个股。不过中石化的走强并未遏制市场的调整趋势。周五中信证券复牌，该股以涨停报收，加上中国石化的大幅上涨对于指数的影响较大，不过由于前期强势股纷纷调整，尤其是钢铁、煤炭等跌幅较大。板块表现方面，由于中国石化大幅上涨影响，采掘板块涨幅居前，而航空运输板块由于受油价上涨影响，该板块跌幅第一。此外，黑色金属板块也成为周五下跌的主要板块之一。

从盘面来看，短线搏反弹资金纷纷撤出，这从一个方面也反映出市场后续向上空间不容乐观。由于对资源税征收方式的调整、加息以及房地产调控政策的进一步趋紧等诸多利空预期，市场总体心态已经趋于谨慎。尽管不少个股跌幅已大，但从具体走势分析，仍然呈现出明显的资金持续流出的特征，在四季度上市公司业绩增速预计放缓以及新股扩容速度持续加速的市场背景下，前期较为宽裕的市场供给格局有可能被扭转。

从大盘今日表现看，下跌一方面是连续反弹后上升动力减弱，成交量水平一直萎缩不前，本身就有调整的需求，另一方面周边市场估值水平有所下降也加重了A股调整幅度和速度，引发了今日的跳空走势，从形态看，两市迅速跌穿短线支撑位10日均线，会继续向下寻求支撑，跳空缺口也成为短线的压力位置，特别是对缺乏业绩和题材支撑的个股来说，已经在昨日就基本上将上周五以来的这波反弹成果尽数吞噬，下跌的幅度超过大盘，形态也更加弱，抄底的时机还不成熟，还是应该保持观望。总体看，由于近期大盘再度反攻到6000点关口，投资者追涨的意愿较低，经过前期低价股的反弹，大盘蓝筹股无力短期接过接力棒。下周一中国石油上市，两市第一大权重股登陆A股，对我国的资本市场有深远的意义，今日的缩量中阴线表明市场正在静待中石油的上市。如果中石油定为较为合理，则有可能带动大盘短线挑战新高，如果中国石油开盘较高，很可能成为空方的打压工具，大盘在近期的震荡走势难以避免，后市还要重点关注指标股的变化。从此前各机构预期定价以及即期流通盘来看，如以首日换手率50%计算，将吸纳二级市场至少500亿元的资金，从短线大盘运行趋势以及大蓝筹股的整体定位来看，中石油的上市定位以及其后的走势都有重要的参考意义。（野村证券/贾健）