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基金"封转开"热潮来袭
中国发展门户网 www.chinagate.com.cn  2007 年 10 月 30 日 
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随着基金三季报的披露完毕,基金“封转开”也进入了新的高峰期。对于大批成立于2002年的封闭式基金来说,今年是它们的开放之年。

  记者近日获悉,操作第一只“封转开”基金——基金兴业的华夏基金公司目前通过了基金兴安“封转开”的议案,成为今年十余只封转开基金当中的一只。而据业内人士分析,这波封转开的浪潮还将延续到明年。

  据统计,包括基金兴安在内,目前仍处于存续期的封闭式基金总共有38只。截至2007年9月28日,根据中国银河证券基金研究中心的统计数据,基金兴安的基金值增长率在过去两年所有封闭式基金中排名第七位,过去一年的排名中列第九位,今年以来以143.21%的净值增长率排名第三位,业绩表现较为稳定。

  “封转开”消除了封闭式基金到期的不确定性,成功的“封转开”可以避免持有人因“到期清盘”而遭受损失,维护市场稳定。而由于封闭式基金一直以来都存在折价现象,因此“封转开”理论上存在较大的套利空间。

  数据显示,国内首只“封转开”基金——基金兴业转型后成绩突出。根据中国银河证券基金研究中心统计数据显示,即便遭遇了近期市场下跌,截至10月24日,该基金今年以来的投资收益率仍高达161.75%,在平衡型基金中排名第一。

  据记者调查发现,四季度还将有4只封闭式基金陆续到期,另外在明年年初还将有一只封闭式基金实行“封转开”。这意味着,在未来一段时间内,市场上还将有5只封闭式基金转型。而整个2007年成为基金“封转开”的大年头,“封转开”的基金达十几只。

  业内人士认为,之所以出现这股热潮,从客观原因上来说是因为封闭式基金是从2002年开始密集上市,一般期限为5年,今年年末正好成为封闭式基金到期密集期。此外,第一只封转开基金的成功转型给后来“封转开”提供了样板也是原因之一。基金公司从中看到了基金份额的增加,市场也因此获得了大量的资金注入。

  国泰君安基金分析师吴天宇认为,尽管存在套利空间,但和其他基金种类相比,“封转开”基金并不存在过大的投资优势,尽管由于高企的折价率和可观的可分配收益,为其在季度和年度分红时提供了足够的行情爆发条件,且其爆发力度往往比小盘封闭式基金来得大,但是这类“封转开”只是为对市场比较谨慎的投资者提供一个相对安全的投资思路。

来源: 国际金融报

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