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2012年02月03日11:31 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T

“空账”1.3万亿：财政难补制度缺陷

除了统筹层次过低，个人账户的巨大“空账”也让社保基金入市的前景扑朔迷离。

目前，我国施行的是上世纪90年代确立的统账结合的养老保险制度，基本养老保险由社会统筹和个人账户两部分组成。社会统筹由单位负担缴费，目前为单位职工工资总额的20%，个人账户则由职工个人缴费，为个人工资的8%，其产权属于个人所有，原则上不能调剂借用，个人账户实行的是长期封闭积累、产权个人所有的“完全积累”制。

中央财经大学保险学院教授褚福灵在接受《经济参考报》记者采访时表示，从理论上讲，个人账户的积累更具有长期性、储备性，有保值增值的巨大需求。但实际操作中仍有很多工作没做：养老金计发办法的改革使社会统筹基金“亏欠”了个人账户太多的资金，所谓个人账户的资金被用于支付当期养老金，由此形成规模庞大的“空账”，这一数字据估算约有1.3万亿元。

为解决“空账”可能带来的养老金支付压力，中国在2000年开始了“做实”个人账户试点，目前已有13个省开展试点。但对个人缴费账户做实，现在养老金收支就有缺口，使得财政补贴成为刚性。

不仅如此，在全国区域经济发展不平衡的背景下，各省社会保险基金积累很不平衡。在经济发达地区，或者在劳动力流入较多的省份，其社保基金积累规模大，增长也较快，如社保基金节余最多的广东省，其社保基金累计余额已达2276亿元。相反，在经济落后或者劳动力流出较多的地区，其社保基金积累规模就较小，甚至经常出现收不抵支的现象。

据统计，2010年若剔除1954亿元的财政补贴，企业部门基本养老保险基金当期征缴收入收不抵支的省份(含新疆建设兵团)共有15个，缺口高达679亿元，甚至到了难以离开财政补贴的程度。随着老年人口的不断增多，地方社保基金缺口加大，医疗保险基金支出快速增长，“未富先老”的状况将使养老保险金支付压力剧增。

专家指出，社保基金要投资资本市场，就必须有全新的制度设计。然而，分析人士指出，在当前以及今后很长一段时间内，各省级行政区间的巨大经济差距将继续存在，各地对自身利益的争夺与保护将继续存在，中央政府也很难在短期内完全协调好各省级行政区的利益诉求。

“安全第一”：基金入市需慎之又慎

尽管困难重重，但社保基金保值增值的需求仍然十分强烈。据估算，由于目前地方养老金的管理手段比较简单，主要是存银行和买国债，基本社会保险基金结余自2010年来实际缩水达100—300亿。基本养老保险中迫切需要投资增值的个人账户，尽管空洞犹存，但在已部分做实的13个省市中，也有了2039亿元资金。

“养老金进行市场化投资运营需要解决的问题还有很多，还有很长的路要走。”褚福灵认为，除了做实个人账户、逐步提高统筹层次之外，要先对“谁负责中国人的养老钱”达成共识。此外，养老金拓宽融资渠道是趋势，但必须保证“安全第一”，要慎之又慎，适度增值。他认为，养老金长线进入资本市场，主体应进入债券相关市场，这是养老金获取稳定收益的根本，股票部分应该是提升收益及增值的部分。

据媒体称，目前，国家养老金监管委员会、省级养老金托管委员会、独立的运营管理机构等3种模式成为养老金投资机构设置的备选方案。而对于广东千亿养老金入市的说法，广东省人力资源和社会保障厅日前回应称，这应是多方猜测的结果，广东社保基金的管理模式目前仍参照以往的管理模式，大部分存银行，养老金的管理办法、保值增值计划，其事、权都需经过上级主管部门和国务院的最终认定方可进行。（记者李唐宁）

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