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2011年底以来，在证监会主席郭树清、全国社保基金理事会理事长戴相龙等人多次呼吁下，养老金入市的猜测在资本市场掀起了阵阵涟漪。对此，专家指出，目前养老金入市仍面临着基金统筹层次太低，个人账户欠账太多等问题，相关制度和市场情况亦达不到要求，拓宽养老金投资渠道需慎之又慎。
实现省级统筹：还有很长的路要走
从去年年底开始，有关地方社会保险基金将进入股市保值、增值的消息就广泛传开。据媒体报道，知情人士透露，国务院正在审议一项提议，允许养老基金部分配置股票。该提议或允许10%-20%的省级和大城市的养老基金资产逐步投入股市，根据对地方养老金规模的一项官方估计，这相当于1800亿至3600亿元人民币。该消息一出立即在市场上引起了巨大反响，然而，有专家指出，社会保险基金分布管理过于分散，统筹层次过低仍是养老金进入资本市场障碍之一。
“实际上养老保险省级统筹在管理上并没有真正到位，除几个直辖市和个别省份外，大多数采取的都是养老保险的省级调剂金模式，而不是完全的养老保险基金省级统收统支。”大连理工大学教授陈仰东在接受《经济参考报》记者采访时表示，养老保险基金的分散管理与“碎片化”状态，导致了其很难实现集中管理运营，更对其安全运行与保值增值提出了挑战。
事实上，尽管养老保险省级统筹成果正在进一步巩固，但从政策执行情况来看，收缴的养老保险基金仍然大部分掌控在市级政府、县级政府等两千多个独立的行政单位手中，我国目前现有2000多个社保统筹单位，也就是有2000多个资金池。
陈仰东认为，全国统筹是养老保险发展的最终形式，只有提高统筹层次才能减少养老保险基金的风险源，这样既可以降低管理费用，又可以降低监管难度。还可以使基金形成合力，有利于实现较大规模、较为稳健的组合投资策略，实现基金投资的保值增值。