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偿还逻辑陷困境
近日,多部委负责人相继表态,指出目前地方政府债务状况仍属“安全”:
“从相关债务指标看,中国包括中央政府债务和地方政府债务在内的政府债务余额占国内生产总值的比例不到50%,远低于发生债务危机的欧美国家。”国家发展和改革委员会财政金融司司长徐林说,在中国出现政府性债务违约的可能性不大。
中国银监会相关负责人也介绍说,今年上半年,银监会着力推进地方政府融资平台贷款的退出管理、合同补正、追加抵质押物、增提拨备和提高资本占用成本等任务,目前,平台贷款风险整体可控。
国务院发展研究中心金融研究所的一位研究人员也向记者指出,有不少金融机构担心,一旦个别地区出现地方债务危机,以中国现有财政制度,会如何处理?从统计数据比较分析来看,当前虽然中国少数地方政府在经过快速的债务扩张之后可能出现财政较为困难的状况,但中央政府的财政状况良好。如果少数地区发生债务危机,中央政府应当有能力通过财政拨款或转移支付等方式对这些地区进行支援。
尽管目前地方政府债务“可控”,但有研究者指出了在处理地方政府债务时应该注意的几个问题:从债务偿还期限看,未来几年将迎来还债的高峰,以3到5年的平均还款期计算,还债高峰将出现在2012年至2013年左右,加之届时地方政府换届等因素影响,导致地方债务违约的叠加因素会增加；从地区看,有78个市级和99个县级政府负有偿还责任的债务率高于100%；从债务来源和偿还的途径看,债务余额中银行贷款为84600多亿元,占全部债务的79.01%。而银行的这些贷款,大多数是以土地做抵押或主要依靠土地收入偿还。
土地财政,有业内人士认为,土地财政已成为地方债务最大的法律风险来源。
“过于依赖土地财政的后果就是,地方债务的偿还逻辑陷入了一个困境:为了避免出现违约风险,则必须确保地方政府的土地收益；而为了防止房地产泡沫,又不能放松对房地产的调控。面对如此困境,一些人提出应逐步解决地方债务的违约风险,即在目前地方政府无法摆脱土地财政的情况下,以时间换空间,适度放宽对房地产的调控,通过土地市场的适当升温来解决资金来源问题。”马光远说。
“但也要看到,部分地区和行业偿债能力弱,如个别地方政府负有偿还责任的债务负担较重,部分地方的债务偿还对土地出让收入的依赖较大,对这些存在的风险隐患,需要未雨绸缪。”财政部相关负责人对此分析说。