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国内外汇贷款随着人民币升值预期和本外币的利差而波动，银行则随着国内外汇贷款需求的变化频繁跨境调拨资金。近几年，银行大量开发“﹢﹢人民币质押外汇贷款远期售汇”的“三合一贷款”或“人民﹢﹢币质押外汇贷款远期售汇＋外汇利率互换”的“四合一贷款”，为企业提供财务管理服务。尽管这些贷款大都不能结汇，但其替代了当期购汇，也造成了银行结售汇顺差“被增长”。2010年末，国内外汇贷款余额为3359亿美元，较2002年末增加2370亿美元。从境外调回资金是银行外汇贷款的重要来源，方式包括减少境外有价证券投资和境外存放拆放，增加境外借款。从2009-2010年情况看，如不考虑境外贷款，银行从境外共净调入资金1186亿美元(见图2-21)。当然，银行减少境外资产运用，还有规避当前国际金融风险的考虑。
三、总结
本部分主要结合前文分析结果概括几点结论，同时在回顾前期工作基础上，提出下一阶段防范和化解跨境资金流动冲击的政策思路。
(一)主要结论
我国大规模跨境资金净流入与实体经济活动基本相符。我国正处于工业化进程不断深化的阶段，劳动生产率不断提高，制造业生产能力和出口竞争力明显增强，国际产业和资本大量向我国转移。大规模跨境资金净流入也是我国国内经济不平衡的表现，储蓄大于投资导致经常项目大额顺差，国内金融服务滞后导致对外资过度依赖。过去十年，我国外汇储备持续大幅增加，主要来源于进出口顺差、直接投资净流入、海外投资收益和境内企业境外上市等合法合规的涉外经济活动，投机套利资金占外汇储备比例相对较小。同时，由于我国总体经济规模较大，金融市场不断深化，外汇储备充裕，承受跨境资金流动冲击的能力也在不断增强(见图3-1)。
跨境资金流动状况与我国经济周期存在一定相关性。任何开放经济都有资本跨境流入流出的问题。而资本流动是顺周期性的：当经济处于上升周期时，生产和投资活跃，投资扩张往往需要大量资金，加之资本回报较高，跨境资金流入动力增强、规模上升；反之，生产和投资不振，则资本流入动力减弱、规模下降，甚至可能流出避险或寻找投资回报更高的地点。过去十年，我国经济保持平稳较快增长，尤其在本轮国际金融危机中经济快速回升，是吸引外资大量流入的主要原因。这种顺周期的资本流动，增加了当前国内宏观调控的艰巨性和复杂性，需要密切关注、善加引导，居安思危、防患未然。