《中国泛家居行业研究报告（2013年度）》/全文
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六、中国泛家居企业盈利及利润率
图表17 家电行业盈利能力表
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财务指标 |
2012年度 |
2011年度 |
2010年度 |
2009年度 |
2008年度 |
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息税前利润率(%) |
3.26 |
6.79 |
6.71 |
3.59 |
3.48 |
|
总资产收益率(%) |
2.71 |
4.68 |
5.1 |
3.12 |
3.33 |
|
净资产收益率(%) |
4.61 |
8.97 |
9.6 |
5.33 |
4.4 |
|
主营业务利润率(%) |
18.48 |
18.72 |
19.33 |
18.77 |
17.42 |
数据来源：国内全部家电上市公司财报整理分析
图表18 家具行业盈利能力表
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财务指标 |
2012年度 |
2011年度 |
2010年度 |
2009年度 |
2008年度 |
|
主营业务利润率(%) |
22.47 |
22.85 |
24.13 |
24.08 |
22.36 |
|
息税前利润率(%) |
6.91 |
8.13 |
9.66 |
10.05 |
10.24 |
|
总资产收益率(%) |
4.06 |
4.88 |
6.28 |
6.09 |
6.17 |
|
市场平均值(%) |
2.02 |
2.28 |
2.37 |
2.11 |
2.08 |
|
净资产收益率(%) |
4.72 |
6.03 |
9.34 |
9.71 |
10.06 |
数据来源：国内全部家具上市公司财报整理分析
图表20 灯饰照明行业盈利能力表
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财务指标 |
2012年度 |
2011年度 |
2010年度 |
2009年度 |
2008年度 |
|
主营业务利润率(%) |
24.28 |
26.82 |
28.66 |
26.33 |
24.8 |
|
总资产净利润率(%) |
4.17 |
7.11 |
9.47 |
7.51 |
8.14 |
|
销售毛利率(%) |
24.06 |
26.84 |
28.65 |
25.37 |
24.63 |
|
净资产收益率(%) |
6.18 |
11.26 |
12.57 |
4.84 |
14.51 |
数据来源：国内灯饰照明上市公司财报整理分析
图表21 家居行业盈利能力表
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财务指标 |
2012年度 |
2011年度 |
2010年度 |
2009年度 |
2008年度 |
|
主营业务利润率(%) |
26.35 |
26.91 |
28.39 |
26.91 |
25.32 |
|
总资产净利润率(%) |
4.02 |
6.07 |
8.81 |
7.65 |
6.91 |
|
销售毛利率(%) |
26.69 |
27.55 |
28.32 |
26.84 |
25.83 |
|
净资产收益率(%) |
5.42 |
8.99 |
10.04 |
7.02 |
6.85 |
数据来源：国内灯饰照明上市公司财报整理分析
图表22 国内45家家居上市企业一览表
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序号 |
公司名称 |
行业 |
序号 |
公司名称 |
行业 |
序号 |
公司名称 |
行业 |
|
|
1 |
阳光照明 |
照明 |
16 |
天通股份 |
LED |
31 |
成霖股份 |
卫浴洁具 |
|
|
2 |
佛山照明 |
照明 |
17 |
士兰微 |
LED |
32 |
海鸥卫浴 |
卫浴洁具 |
|
|
3 |
雪莱特 |
照明 |
18 |
福日电子 |
LED |
33 |
国创能源 |
卫浴洁具 |
|
|
4 |
勤上光电 |
LED |
19 |
证通电子 |
LED |
34 |
德尔家居 |
家具 |
|
|
5 |
德豪润达 |
LED |
20 |
振华科技 |
LED |
35 |
索菲亚 |
家具 |
|
|
6 |
国星光电 |
LED |
21 |
长电科技 |
LED |
36 |
美克股份 |
家具 |
|
|
7 |
雷曼光电 |
LED |
22 |
华微电子 |
LED |
37 |
喜临门 |
家具 |
|
|
8 |
长方照明 |
LED |
23 |
正泰电器 |
LED |
38 |
宜华木业 |
家具 |
|
|
9 |
洲明科技 |
LED |
24 |
同方股份 |
LED |
39 |
圣象地板 |
板材 |
|
|
10 |
鸿利光电 |
LED |
25 |
华灿光电 |
LED |
40 |
升达林业 |
板材 |
|
|
11 |
瑞丰光电 |
LED |
26 |
大族激光 |
LED |
41 |
东方雨虹 |
涂料 |
|
|
12 |
方大集团 |
LED |
27 |
科达机电 |
陶瓷设备 |
42 |
罗莱家纺 |
家纺 |
|
|
13 |
乾照光电 |
LED |
28 |
*st上控 |
建筑陶瓷 |
43 |
富安娜 |
家纺 |
|
|
14 |
联创光电 |
LED |
29 |
长城集团 |
艺术陶瓷 |
44 |
梦洁家纺 |
家纺 |
|
|
15 |
三安光电 |
LED |
30 |
唐山陶瓷 |
陶瓷卫浴 |
45 |
孚日股份 |
家纺 |
第六节 中国泛家居企业竞争力分析
一、中国泛家居企业生产成本分析
泛家居企业的生产成本主要分为固定资产投资成本、原材料成本、人工成本、营销运营成本。其中固定资产投资和营销运营成本所占比例较高，两者合计占生产成本的60％以上。
近年来，随着经济的发展，我国泛家居行业的生产成本不断提高。主要原因有以下几点。
一是人工等成本持续上涨。
今年以来，北京、浙江、广东、河南、陕西等地均上调了最低工资标准，产品的生产成本随之大幅上涨，企业如果不提高出厂价，就会导致不挣钱。如果单纯从工人工资一项看，沿海与内地差别不大。如在沿海的普工工资是3000元/月，而在内地至少也要2000元/月。从表面看两地差距不大，而实际上企业支付的人工成本却远远高于工人领到的薪水。比如说一名月薪万元的白领，员工顶多拿到8000多元，而企业支付的综合成本至少是1.2万元。
二是土地或厂房等成本也在持续上涨。
在沿海城市，大部分工业用地每亩在30万元以上，发达地区已达每亩70万元，有的甚至过百万元。如果生产的是高附加值产品，地价高也影响不大，而对于家居建材这种传统制造业来说，几十万元一亩的土地就难以承受了。在沿海地区，自有土地的工厂还算过得去，而靠租赁厂房搞生产的企业就困难重重了。如在珠三角地区，一家中型工厂每年的厂租就达几百万元，加上租赁物业不能用作抵押贷款，所以企业经营风险非常大。
二、中国泛家居企业营销成本分析
中国泛家居企业的营销成本包括物流成本、卖场租金成本、人工成本、广告费、促销费等。由于通货膨胀率的存在，随着经济的发展，中国泛家居企业的营销成本在不断增加。
1．物流成本居高不下
在家居泛家居，物流成本约占产品总成本的30％，这是个很可怕的数字。泛家居建材企业的工厂大部分建在沿海，而产品的主要材料又多源于河南、山东、江苏、河北、安徽、四川等地，厂家制造出成品后再运到全国各地销售，来回两次运输和四次装卸，无形之中就使物流成本上涨。
为节约物流成本，减少中间环节，泛家居行业已向“工厂直营”和“前店后厂”经营模式转移，即行业内将爆发“辛亥革命”。温县中原泛家居产业园是亚太泛家居产业城在全国布局的第一个连锁项目，工业园区总规划8000亩，一期近4000亩，已有33家生产企业入驻。另外，大卖场、原辅材料交易市场、企业总部基地及营销中心等为工业园区配套的项目也同步启动。
2．卖场租金居高不下
卖场租金的持续上涨，致使经销商的利润被压缩，尤其是一些中高端卖场租金高企，让很多经销商望而却步。