高渊

有些变化是出人意料的。若干年前总为外汇储备不足而担忧的中国人，眼下却在纷纷议论现在的储备是否太多了。

央行15日发布消息称，到2006年底，中国外汇储备余额突破万亿美元大关，达到10663亿美元，全年外汇储备增加2473亿美元。央行同时发布的月度情况表明，2006年10月底，中国外汇储备余额就已突破万亿美元，达到10096.26亿美元。而早在去年2月底，外汇储备增长到8536亿美元，已超过日本成为全球外汇储备最多的国家。

面对这些跳跃变化的数字，舆论对外汇储备过多的担心，似乎也出现了一个新的高潮。很多人认为，过多的外汇储备是一个沉重的负担，成为一件令主管当局十分头痛的事情。而在外汇储备大增的同时，外商直接投资(FDI)近年来却出现一定幅度的下降，一些专家对此的解读是：“外资投资中国正变为投机中国”。

这些话或许自有它的道理。但问题是，那些跟风担忧的人有没有思考过：外汇储备对中国到底意味着什么？现在真的到了抱怨储备太多的时候了吗？

外汇储备是否太多,不能从数字上一概而论。一个国家的外汇储备量,都会考虑到如果出现对国家经济安全严重不利的情况，像1997年东南亚金融危机事件,如果没有足够的外汇储备,就很难渡过难关。从抵御风险的角度来看,不能简单地讲一个国家拥有多少外汇储备就够了。充足的外汇储备量可以比作“大楼防火”，一座大厦可能永远不会起火,但防火的任务却要时刻牢记心头。

从这个意义上说，简单地谈论现在的外汇储备是太多还是太少，都会失之于简单。而当前要做的是，在明确外汇储备核心价值的同时，研究如何完善外汇储备领域的经营管理，开拓投资领域，加强风险管理，提高收益率。

要知道，不同来源的外汇储备会形成不同的经济影响。当前，贸易顺差是形成中国外汇储备的重要渠道。而外需的增加有利于经济增长和就业扩大，但过大的顺差也表示大量的资源被外国利用，不利于国内居民的生活福利提高，更易引起贸易摩擦。

显然，不加选择地支持出口和外资流入的举措已经造成一些短期经济问题，其中包括对房地产市场的投机性投资过重等。而在改革开放的初期，采取政策鼓励出口并支持引入外资是合情合理的，但实现贸易顺差并非在任何时候都是件好事。目前在出口中占据很大比重的低附加值产品出口的增长，其实并不能够持久。

与此同时，随着外汇储备迅速增加，政府应支持企业提高国际竞争力。这种支持当然体现在外汇额度上，比如为中国企业购买先进技术和设备提供外汇支持。而对中国企业海外并购进行政策支持，或许也不失为当前大环境下的一个选项。

从目前趋势看，在今后一段时间里，我国外汇储备仍可能保持较高增幅。但外汇储备多并不是坏事，关键是不能在那里趴着不动，而要发挥巨额储备的应有效力，并由此推动外贸商品结构的必要变革。