记者在今天举行的第七届中国创投年度论坛了解到,据清科研究中心的最新研究显示:截至11月30日的2007年前11个月里,中国TMT、生技/健康和能源三个产业在研究范围内的并购事件总数达108起,其中已披露金额的72起事件涉及总额为75.91亿美元。此外,跨国并购案例披露的总金额达167.72亿美元,其中10月和11月批露的跨国并购总额占今年前11个月并购总额的71.3%。
伴随着中国经济持续稳定的高速发展,行业内和行业间的并购需求日益强烈,中国并购市场也正从萌芽状态走向成熟,成为全球最活跃的并购市场之一。本年度《反垄断法》、《国有股东转让上市公司股份管理暂行办法》、《上市公司重大资产重组管理办法》、《外商投资产业指导目录》的相继出台,为中国并购市场进一步健康发展构建了良好的制度框架。
巨额跨国并购事件频现
2007年次级债危机给国际金融市场造成了一定程度的冲击,而中国宏观经济依然保持强劲增长,人民币持续升值,这种市场形势为中国企业通过跨国并购走出国门,进行全球布局创造了良好的外部氛围。据清科研究中心最新调研显示,在2007年前11个月发生的72起跨国并购事件中,中国工商银行以55亿美元收购南非标准银行集团有限公司20.0%的股权,创下有史以来中国企业跨国并购的最高金额记录。另一方面,面对形势复杂的中国并购市场,尤其在对相关产业逐步收紧的情况下,外资并购者仍然屡有斩获,例如阿塞洛米塔尔收购在港上市的中国东方集团(China Oriental Group)等,体现了中国庞大市场对外资的强大诱惑力,这也是未来跨国并购在中国并购市场上扮演重要角色的强大动力。
生技/健康和能源行业并购稳步增长
在清科研究中心关注的三个行业并购范围内(清科的研究范围指在并购事件中,其中一方必须为中国内地公司,收购份额在20.0%以上),本年度前11个月生技/健康行业的并购事件为17起,比去年全年多了7起,披露的并购金额也比2006年增长了12.4%。能源行业今年前11个月内共发生了20起并购事件,比去年全年增加8起;披露的并购金额也高达44.03亿美元,比2006年全年高出9.76亿美元。
此外,与2006年相同,2007年TMT产业并购活动仍然保持活跃的态势。1-11月共发生71起TMT产业并购事件,其中有42起披露了金额,其总额高达25.56亿美元,在并购数量和金额上与去年全年数字相比旗鼓相当。
与VC/PE相关的并购仍以TMT产业为主
在清科的研究范围内,截至2007年11月30日,与VC/PE相关的并购事件共有26起,其中20起发生在TMT产业内,2起发生在服务业(零售)内,3起发生在传统产业中,1起发生在生技/健康领域,披露的总金额为5.12亿美元。相比去年,今年VC/PE相关的并购总额上有较大程度的下降。由此可以看出,目前对于VC/PE而言,在国内市场的退出形式仍然以上市为主。从行业上看,本年度前11个月中与VC/PE相关的并购事件仍然集中于TMT产业,其并购数量占所有与VC/PE相关的并购事件总数的76.9%。
2008年中国并购市场还将处于上升通道
2007年,全球并购市场上半年的发展尤为迅猛,巨型并购数不胜数,但是由于受到次级债危机的冲击,流动性出现不足,造成并购融资渠道堵塞,下半年的发展情形有所逆转。在此背景下,中国经济发展仍然保持一支独秀的态势,双顺差继续增长,各方对人民币升值的预期进一步加强。内外部宏观环境使得中国企业底气十足地走出国门,巨额跨国并购事件不断涌现,中国企业涉足的并购领域也不断拓宽。在可预见的未来,这一趋势将进一步加强。同时,随着并购市场法律制度框架的不断完善,我们也将看到一个更加井然有序、有章可循的并购市场,这将对我国宏观经济以及资本市场的良性发展产生积极作用。此外,中国市场上越来越活跃的创投和私募股权基金,也将是促进中国并购市场发展的一个重要因素。综合各方面分析来看,尽管仍然存在诸多不确定因素,但依托于中国持续的经济发展潜力,2008年的中国并购市场还将处于上升通道。
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