- 政策解读
- 经济发展
- 社会发展
- 减贫救灾
- 法治中国
- 天下人物
- 发展报告
- 项目中心
央行或成立新机构负责外储投资 评：有竞争才有进步
关键词： 中投 央行 流动性过剩 投资收益 主权 收益率 外管局 融资成本 竞争关系 业绩
|
|
【导读】消息称央行正研究设立新机构负责大部分外储投资。
据经济之声《央广财经评论》报道，汇率的变动产生的影响，真的不容小视，外汇储备增长不仅对对人民币供应产生压力，还会带来流动性过剩问题。中投公司作为中国人民银行之外新设立的国家级外汇投资机构，设立的宗旨就是为了解决这些问题；同时，还可提高外汇资产的投资收益。最新的消息说人民银行正在研究设立新的政府机构来负责执行外储投资的计划。新的机构将是中投的补充。设立新机构的可能性有多大？东方汇金期货金融产品事业部总经理柳瑾对此发表评论。
柳瑾：现在还不太好作出明确的判断。真正设立这个机构，首先应该是在央行和外管局之间以及中投之间先有内部的共同意见，现在看来，似乎外管局对央行的决定有一定的异议，还在讨论当中。即便他们达成了统一意见，还要上报到国务院，经过国务院最终审批才有可能正式通过。即便最后会成立这么一个机构，这个时间恐怕相对也会比较漫长。
之前，有对于中投的业绩不满的批评声，并一直在呼吁建立中投和外管局之外的平台来进行外储的海外投资。2011年中投境外投资全年收益-4.3%，创四年来的最差业绩。不过，自公司成立以来的累计年化收益率为3.8%，呈正增长走势。2012年，中投公司境外投资组合全年收益率达到10.60%，自公司成立以来的累计年化收益率为5.02%。中投的业绩在增长，照此分析，成立新的机构，意义何在？
柳瑾：中投是在2006年由国务院委托财政部发行了一笔特别国债，以这笔国债去购买外管局旗下的外汇，用这个作为资本注入并成立了中投公司。如果发行国债，有融资成本，当时考虑的是要收回社会内过剩的流动性，中投的融资成本是6%，如果中投的业绩回报低于6%，其实就是亏钱的。2011年的净亏损就已经是达到了4.3%，如果再加上6%的融资成本，其实亏损已经10%了。在累计年化的收益率3.8%也低于6%，只有到2012年10.6%，才是有一个相当于5.6%的一个收益。很多政府一级的官员对这个收益相当不满意，所有才要成立一个新的机构来做补充。
其实所谓的补充，更多的意义在于相互之间的竞争。很多国家也成立了多于一家的主权基金，比如新加坡。新加坡除了淡马锡之外，还有一家政府投资管理局，它的投资规模是3200亿美元，比淡马锡1600亿的规模还要大。另外，除了阿联酋本身有主权基金之外，迪拜世界是它自己一家主权基金，第一大的酋长国阿布扎比也有自己的主权基金，设立这个的目的是为了相互之间的竞争，竞争才会有更好的业绩。
但是也有这样的担心，相互竞争有没有可能会出现业务重叠或者打架的情况，怎么样的相互竞争才是一种良性的竞争，而不是互相抢市场？
柳瑾：这个机构的设立应该是既有相同的部分，也有不同的部分。那么不同的部分主要是为了让大家各有侧重，不会造成彼此完全重叠。另外，也会有一部分的业务是重叠，比如相对中投在哪一块业务上做的不好，就会有另外的一个新设立的主权基金来和它进行竞争关系。