十大事件或左右蛇年A股走向上半年或前高后低

2013年02月16日08:54 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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事件五：转融券业务正式推出

实现概率：80%

市场影响：负面

去年8月30日，备受市场关注的转融通业务正式推出。不过，更受关注的转融券业务并没有同期推出；去年行情不好，市场较为脆弱，推出将对市场产生较大冲击与影响。但自去年12月以来，A股市场持续走好，若大盘后市能保持整体向上的格局，有可能成为转融券业务推出的契机。

点评：转融券推出后A股市场真正进入“做空时代”，此后机构可进行多空选择，双向都可获利。而散户由于资金少、专业能力不足，绝大多数仍要靠做差价获利，想要赚钱可能更难。

事件六：国际板现身

实现概率：40%

市场影响：负面

2012年6月，国务院办公厅转发了发改委等八部委《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》，文中提到：“适时启动境外企业到境内发行人民币股票试点。”目前国际板在法规、技术和监管上的准备已进入“读秒阶段”，国际板很大可能在2013年推出。

点评：推出国际板有助于提高我国资本市场国际竞争力，为将来资本项目全面开放后的全球化竞争积累经验。然而，在当前A股市场资金并不充裕的背景下，如果推出国际板势必继续分流市场资金，这对资金面孱弱的A股市场而言显然不是好事。

事件七：央企退市

实现概率：50%

市场影响：正面

日前，中国远洋称公司在2012年度将出现大幅亏损。看来这家公司年报公布后戴上ST帽子已是大概率事件。然而，对于中国远洋来说，更大的问题在于，如果它在今年内不能扭亏，那么根据有关规定，其股票就将退市，从而成为第一家因为业绩亏损而退市的央企上市公司。

点评：A股市场之所以问题成堆，大量不符合资质的企业进入市场圈钱就是一个重要原因。如果A股市场摒弃不符合监管条件的央企，不仅能抑制市场对劣质股的无序炒作，也有利于塑造更为干净的退市制度。此事一旦成真，将长期利好A股市场，价值投资理念有望逐渐替代题材投机的非理性炒作。

事件八：解决B股市场去向

实现概率：40%

市场影响：中性

与当初设计者的初衷相悖的是，B股市场由于制度缺失等原因多年一直无法扩大，整个市场已经陷入了边缘化。但从去年年底开始，包括中集B、万科B等多家B股上市公司都开始尝试不同途径解决B股问题。

点评：在现有的“A+B”公司中，B股股价多数只有A股的一半，如果监管层选择A、B股市场合并的方式撤销B股市场，估值差异将引发A股资金流向B股市场，从而对A股形成一定压力。但如果上市公司采取回购、注销B股的方式合并A、B股，那么情况将正好相反。

事件九：强化上市公司分红

实现概率：70%

市场影响：正面

郭树清任证监会主席以来，进一步完善了公司分红制度的安排，其核心思想是强化分红决策机制的透明度，要求上市公司在IPO时明确承诺分红政策并充分披露信息。从监管层的表态看，2013年管理层将会对分红政策披露不充分、变更分红政策理由不充分的上市公司开出罚单。

点评：分红是区别投机市还是投资市的分水岭，因为投资乃是分享上市公司盈利，而投机则是做差价，投资虽有风险，但与投机的零和博弈比起来，还是可控的。强制分红有望逐步改变目前市场估值高企的现状，从而使A股市场快速向成熟资本市场过渡，最终成为广大普通股民最便捷的投资渠道。

事件十：人民币稳步升值

实现概率：90%

市场影响：正面

随着美国新一轮量化宽松政策的推出，人民币兑美元汇率在进入四季度后持续上行，并在今年1月15日创出6.2691的历史新高。鉴于近期主要经济体持续加大市场流动性，蛇年人民币汇率双向波动的幅度可能加大，但稳步升值仍将是大概率事件。

点评：由于近年来人民币不断升值，A股市场已成为急欲牟利的各类海外热钱下手的目标。根据热钱投机性极强的特点，热钱这种“来去匆匆”是对A股最致命的打击。若倒逼中国加强热钱监管，对A股市场又是一种相对负面的影响。但在短期内，境外资金热衷购买人民币资产，对A股市场而言仍属于正能量。

十大事件或左右蛇年A股走向 上半年或前高后低