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保险投资新政释放首轮“冲击波”
关键词： 保险资产管理公司 保险资金运用 保险投资 投资渠道 保险专家 投资股权 投资收益率
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寄望投资收益
投资收益一直以来都是保险公司主要的利润来源之一。然而由于近两年股市的持续低迷，险资投资收益明显下滑，严重制约了保险产品的收益空间。
“2011年我国保险资金平均收益率仅为3.6%，庞大的资金量所产生的投资收益率却不尽如人意。”某大型寿险公司负责人告诉记者，近两年资本市场持续低位震荡，保险资金投资收益波动大，呈现出“高风险、低收益”的特征，加之受保险投资范围、投资比例及风险控制等因素制约以及长期封闭式的资产管理方式，使得保险公司在行业固有的投资模式和投资思维下进行投资管理，因而失去了分享利率市场化等机会。
一位参加保监会6月份举办的保险资金运用新政培训大会的险企负责人也表示：“监管部门要求保险公司摆脱股市波动性、依赖性，增强投资的稳定性和可持续性。当前保险资产管理的核心问题是能力不足，改变这一局面的根本就在于放松配置比例，支持产品创新，扩大融资来源。”
对于多项新政的出台，有保险专家表示，这将为资产管理行业带来巨大的新增业务机会，促进证券公司、基金公司和保险资产管理公司，甚至是银行、信托等机构业务结构转型，促使符合条件的资产管理机构为了争取客户而努力提升管理业绩，这有助于提高保险资金收益率。“未来新政的渐次发布与实施，将为提高保险资金投资收益率创造更多机会，促进资产管理行业共同发展，同时也将全面拉开保险、基金、银行、信托和证券公司等金融机构在资产管理业务领域激战的帷幕。”
考问风险管控
在投资松绑的同时，保监会也进一步强化了风险控制。根据《保险资产配置管理暂行办法》规定，保险公司应当按照全面风险管理要求，制定资产配置合规和风险管理制度，及时识别、衡量、报告和控制资产配置相关风险。保险公司应当根据自身偿付能力状况，加强风险预算管理，结合定性和定量分析，确定公司整体风险限额，识别各类风险来源，衡量和分解风险，并根据风险变化情况，动态监控和调整资产配置。保险公司应制定资产配置相关风险评估标准，建立技术指标体系，定期量化评估风险指标，并编制风险评估报告，向经营管理层和专业委员会报告。
“在成熟的资本市场上，安全性和收益性是一个问题的两个方面，是相辅相成的，它们的联结纽带是资产负债的匹配和风险管理。”对外经贸大学保险学院教授王国军指出，在强调保险投资渠道多元化的同时，更需要强调保险投资的风险管理，以确保保险资金的安全性。“寿险资金买卖股票，或者开拓其他的投资渠道，并不是为了获得高收益，而是作为一种分散投资风险的方式，更多地是为了资金的安全性，而非收益性。”
一位保险投资业务负责人则认为，“此次出台的多项新政要求，只有具备监管规定的偿付能力和财务状况，才能开展股权、不动产、保险资产管理产品和无担保企业（公司）类债券等类别的投资，这无疑对保险公司的风险管控、资金运用、公司治理能力提出了更高要求。”
鉴于首轮四项投资新政的快速“落地”，保险投资改革创新正不断深入，有专家甚至预计，“13条”投资新政中的其他新政有望近期全部出台，使保险投资机构从中受益，未来我国资产管理行业的发展将进入飞跃期。当然，能否在市场中脱颖而出，还将取决于谁能及时把握市场需求、增强专业投资能力和提升风险管理水平，而且，还要拥有畅通的销售渠道。