上交所质检沪市：流动性处历史最佳水平

2011年03月16日10:22 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：沪市上交所蓝筹股板块 ST股票 2010年 2009年上海证券交易所股价大宗交易市场波动性

⊙记者王璐 ○编辑艾家静

“2010沪市蓝筹股板块流动性已接近境外成熟市场水平。”上海证券交易所创新实验室在于今日(16日)发布的《上海证券交易所市场质量报告(2011)》中指出，2010年上海股票市场的市场质量正在不断提高，流动性等大多数指标都处在历史最佳水平。

报告通过详细数据比对和研究得出结论，即上海市场流动性继续有所改善，市场深度保持较好水平，市场波动性逐步下降，隐性交易成本逐年下降，市场定价效率不断提高，订单结构和执行质量保持稳定状态，机构投资者持仓和交易参与度逐步提高。

从流动性来看，2010年沪市股票的流动性持续提高，处于良好水平。其中，价格冲击成本有较大幅度下降，大宗交易(300万元)的流动性有所提高，相对买卖价差和相对有效价差均有所下降。以交易10万元股票的价格冲击成本为例，2007年为20个基点，2008年回升到36个基点，2009年下降到16个基点，2010年则降为13个基点，下降近20%。

按板块分组结果看，上证50成份股流动性成本最低，上证180成份股次之，B股和ST股票最高；按股价分组情况看，股价越高，股票的流动性成本越低；按行业分组情况看，金融、保险业及采掘业股票的流动性成本最低，社会服务业股票的流动性成本最高。

值得注意的是，相比2009年，2010年沪市大宗交易的流动性成本下降了10%，买方向流动性成本要大于卖方向流动性成本，前者是后者的123%。

报告还利用各类流动性指标考察了2010年期间沪市股票的日内表现，结果显示，日内波动有明显下降，说明市场运行稳定性进一步增强。