证监会将启新股发行后续改革 官员回应市场质疑

2010年10月13日08:41 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信 字号：T|T
关键词： 新股发行 证监会 破发 回拨机制 发行机制 改革和完善 市场方向 改革方向 询价 网下配售

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中国证监会12日称，将启动新股发行体制第二阶段改革，相关措施将于11月1日开始实施。

据介绍，本阶段改革将主要从4方面展开：完善报价申购和配售约束机制；扩大询价对象范围，充实网下机构投资者；增强定价信息透明度，要求主承销商披露参与询价机构具体报价情况；完善回拨机制和中止发行机制。

内地新股发行体制改革始于2009年。当年6月，中证监发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》，确立了新股发行市场化的改革方向。

近一年来，这项改革措施得到广泛认可，但新股发行改革带来的新问题，让市场中传出了质疑的声音。

数据显示，内地中小板2008年的平均市盈率是26.6倍。新股发行改革启动至今，中小板的平均市盈率已接近50倍。与此同时，询价对象报价偏高和上市公司融资超募也成为普遍存在的现象。

尤为引人注目的是，新股发行改革打破了内地市场新股不败的神话。目前，已经15家中小板公司在上市首日宣告破发。在一度被股民暴炒的创业板，首日破发的股票也多达5家。

中证监相关负责人12日对上述质疑作出回应。他表示，新股发行体制改革最重要的是提供了一套市场机制，让发行各方按照市场意愿定价。市盈率偏高和上市公司超募是当前买卖双方自由博弈、市场机制自由调节的结果。而新股不败神话的终结，也将增强投资者的风险意识，帮助发行人和承销商树立正确的发行观念。

该负责人指出，网下配售比例偏低、单个机构获配数量少、对询价机构约束力度不够是导致询价对象报价偏高的部分原因。在接下来的改革中，这一方面将有所完善。

该负责人称，启动新股发行后续改革的市场条件已基本具备。中证监将坚持市场方向，促使各方各尽其责，提高市场的运行质量和运行效率。

(本文来源：中国新闻网)

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