申万、平安走眼

错看地产高估万科

从“十大金股”名单中，不难看出，券商更偏爱金融、地产和“中字头”的大盘股。2007年下半年这类股票已经估值过高，难道券商们没有嗅到一丝危险的信号吗？

国泰君安在发布2008年银行业投资策略时认为，紧缩不改行业的景气，持续增长应享较高估值，建议增持招商银行、工商银行、建设银行。在保险行业，国泰君安给予中国平安增持评级和162元的目标价；中国人寿增持评级和93元目标价，而今两只股的股价仅为目标价的四分之一左右。

东方证券在年初时也长期看好保险行业龙头公司，给予中国人寿增持和中国平安谨慎增持评级，另外给银行股招商银行增持，工商银行、建设银行买入评级。光大证券则在中国平安股价104.22元时给出了增持评级，并给予中国人寿买入评级。

国金证券同样认为，按照中性预测，2008年上市银行的业绩仍超预期，看好2008年上半年的银行股表现，并给予招商银行、工商银行等数只银行股以增持评级。证券业方面，2008年首选龙头公司——中信证券，新业务利润贡献增加，成为驱动券商业绩增长的重要动力。

有“金股之王”之称的万科A是当初机构最为推崇的品种。申银万国认为人民币加速升值及通货膨胀的迅速上升对房地产业板块构成双重利好，万科A股价会进一步上升；国泰君安也认为其具有规模、成本和资金优势而建议增持；国金证券分析其具备高增长和资源整合能力，维持增持评级；平安证券则是坚持认为房地产行业前景乐观，借助资本市场加快对土地资源和资金的整合，强者恒强，评级为强烈推荐。而让这些券商大失所望的是，7月18日万科A收盘价却跌至8.63元，按复权计算跌幅超过50%。

盼下半场

押宝能源板块

经历了如此严酷的上半场后，市场对于券商研究能力的质疑声越来越多。业内人士指出，专业机构的研究、荐股能力，遭遇了前所未有的信任危机。部分股民甚至认为，所谓的“十大金股”或许是掩护基金出货的烟幕。

目前又到了预测下半年股市走势的时节，在已发表了2008年中期策略报告的20多家机构中，仅有招商证券、银河证券、申银万国等不到10家机构，明确提出了下半年的“十大金股”名单；其余机构则是给出了相关行业的推介，而海通证券、西南证券、天相投顾等机构更是连行业与个股均未提及。去年备受机构青睐的地产股——万科A，今年下半年没有一家机构推荐，而以煤炭、石化、电力为主线的“大能源”行业普遍受到机构们的关注，高居推荐行业之首。

不过，能源板块是上半年最强势的板块，以煤炭为例，其估值已高于深沪市场的平均水平，下半年上述行业及个股能否继续走强，还待市场的验证。 ■新快报记者 张艺