这是一个神秘的现象：许多股票从8元起步，上涨50%或以上，再反复完成第二、第三甚至更多轮冲击。152只股票的启动规律淋漓尽致体现了8元股现象。

在弱市环境里，一损俱损，鲜谈什么题材和长期投资。但资金和市场内在的特性，决定了8元股是游资和私募盯紧的目标——如果资金还是逐利的话。

8元股的优势

大家还记得“5•30”前垃圾股暴涨的一幕。从几元钱起步，动辄翻倍的股票比比皆是。当然了，当初是典型的游资炒作，泥沙俱下。那么对比当下，你会看到在一个弱市里，一些波段机会或者迹象已经产生。其目标就是当前8元价位左右的股票。

理财周报记者发现了这一状况。比如龙头股份(12.82,0.48,3.89%)、复旦复华(12.36,0.33,2.74%)、同济科技(10.12,0.35,3.58%)等3只上海本地股的表现，淋漓尽致地展现出了这一点。它们恰好带有今年以来最火的创投概念，同时又有高校的高科技背景，具有业绩“突飞猛进”的想象空间。

比如复旦复华，1月17日收盘8.1元，之后一周涨停4次。休整一周后展开第二轮攻势，不到一个月的时间冲高至18.79元，涨幅达126.42%。而在更早前，上海本地股界龙实业(16.79,0.57,3.51%)、巴士股份(8.02,0.35,4.56%)等已经上演了从8元启动，50%向上的拉升好戏。

考察8元股的市场特征，我们看到上述公司流通股本大多不超过3亿股，便于主力操作。业绩一般，但概念和题材十足。此外，8元股价是市场主力资金博弈可接受的价位，向上空间较大，向下跌幅有限。虽说目前低于7元的股票也有100多只，但这些股票或历史包袱沉重，或业绩不佳，或股本较大，都不利于主力资金操作。

二季度的策略

8元股的市场现象值得关注。只要利益需要，一切皆有可能。但我们必须提醒，8元股操作起来风险较大，必须从基本面、市场面和消息面综合考察，对于那些换手率一直不高、成交不活跃的8元股，还是敬而远之吧。

一季度的市场表现大家都亲身经历了。过去的3个月，沪指跌34%，创下15年来最大季度跌幅。政策救市还没见到，市场自发救市已经在金融板块上演。涨兮跌所伏，跌兮涨所倚？“中国股市二次推倒重来？”机构也没搞明白，我们只能一步步看，多看少动。

机构的二季度策略观点也很有意思。“七分愁意、二分风雨、亦有一分春色蕴其中”(东海证券)、“等待明朗的鸡肋时代”(长江证券(19.14,1.70,9.75%))——机构开始“诗(失)意”地生活。都没法确定预测未来走势，即便外围股市开始恢复上涨，通胀大背景下的A股依旧走势不明。

看到广发证券的策略报告有点意思。其认为，自去年四季度次贷危机导致美股调整以来，美国资本市场上表现最好的是商品，其次排序分别是债券、现金和股票，而中国也同样如此，只不过在时间上要比美国晚半年。根据美林的Investment Clock理论，这种表现已经体现出了非常明显的stagflation的特征，即商品表现最好，其次是债券，然后是现金和股票。那么——还是等轮回吧。

我们看到多数机构谈到，影响目前股市最大的宏观面因素还是通胀。转眼3月份和一季度的CPI数据将公布，不妨静候其公布。但有一点可以明确，二季度的宏观调控政策将主要依照通胀而定，因此即便股市不经意间反弹，也不能轻易作出投资决定。注意通胀影响下的一季度上市公司季报业绩，区别对待具体的公司股票。正如我们此次观察的8元股现象，风险和机会都重在你的把握。汪江涛/文