华菱管线:外资并购经典案例 QFII首选
华菱管线作为外资股,全球钢铁大王米塔尔巨资收购后,已经展开深入合作,并承诺四年内转让国际顶尖钢铁生产技术,将大大提升公司成长空间。
QFII扩容价值型股票迎来机会
国家外汇管理局9日宣布,为进一步提高我国资本市场的对外开放水平,QFII投资额度从100亿美元扩大到300亿美元。国投瑞银基金管理公司日前称,公司旗下的国投瑞银稳定增利债券型基金已获得中国证监会批准,将于近期正式发行。QFII额度的提升和基金重新开闸,为具有持续盈利能力的行业龙头带来进一步的价值发现机会。华菱管线是外资股, 2005年1月,全球最大的钢铁公司米塔尔巨资收购华菱管线股权,收购价与当时流通价相当。07年7月,公司向米塔尔等定向增5.2亿股已获商务部批准。公司与米塔尔系列合作正在展开。在11月中旬,公司米塔尔签署协议,在未来四年内,米塔尔向公司转让国际顶尖钢铁生产技术。可见,公司是引资与引智的典范。07年前三季度,华菱管线每股收益约0.46元,净资产5.12元,市盈率和市净率分别为17.8倍和2.14倍,投资价值更为突出.该股前十大流通股东除法人股解冻部分外,全部为投资基金,公司的基本面及成长性也符合QFII的投资理念,在QFII大扩容的背景下,该股有望得到价值发现.
外资并购价值有待发现
2005年1月14日,国际最大的钢铁公司米塔尔,以25.98亿元受让约6.56亿股华菱管线的股权,相当于每股3.96元.华菱管线2005年1月13日(14日停牌)收盘价为4.2元。2005年1月14日沪综指收盘于1245点,且当时处于熊市之中,国际最大的钢铁业巨头愿意出与流通股相当的价格收购公司股权,本身就是对公司当时价值与未来前景看好的信号。并且当时还没有股改,大股东后来以送认沽权证的方式完成股改,即就当时而言持续风险成本进一步加大。而至2007年12月13日收盘,大盘收盘4958点,较1月14日上涨300%,而作为外资并购的绩优蓝筹股华菱管线同期仅上涨了176%。即还不如一个普通的投资者从二级市场去买其它股票的平均收益。
在纽约和亚姆斯特丹上市的米塔尔集团,目前是世界最大钢铁制造商之一,其年销售额早已经突破300亿美元,利润超过70亿美元!米塔尔入驻后,公司形势喜人,公司曾在中报预增公告说明业绩增长原因时指出,公司业绩增长的主要原因是,公司技改工程达产达效,产品结构改善,钢材价格有所上涨.我们认为,这种主业通过产品升级带来的业绩增长往往较为稳定。并且公司未来米塔尔世界领先的钢铁技术及资本合作,都为公司快速发展打下较好的基础。银河证券预测公司07年至09年的每股收益分别是0.66元,0.70元,和1.02元。可见这类优质股,势必会引起QFII的关注。
技术上, 7月23日大幅跳空3.36%的幅度开盘,全日走出放量大涨的走势,并留下较大的跳空缺口,该缺口至今未回补。此后稳步走高,9月13日该股曾封于涨停,14日盘中一度涨停。7月中旬至9月中旬上涨过程中,成交量温和放大,而在此后回落过程中,成交量萎缩极为明显,可见筹码相当稳定。近期该股底部整理充分,在约4800点钢铁是领涨板块的情况下,该股涨幅较小,补涨要求强烈。同时短期均线金叉后,周四受板块影响回压至10日线,是短线买点,建议重点关注。(国海证券)
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