据四川金融投资报报道，目前，暂停申购的基金中，博时基金旗下有6只基金，华夏基金旗下5只基金，南方、大成、广发等基金公司旗下均有2只以上基金暂停申购。控制基金在一定时期内的规模，可以杜绝很多绩差基金的随意扩张，能有效的净化投资者对于低净值基金的选择范围。但对于投资者来说,无法摊低自己的投资成本,心里面也许会很不舒服。

"南方绩优成长已经暂停申购，华安创新也暂停申购，博时价值增长暂停申购……"这是11月9日记者在光大银行成都分行理财中心获取的基金理财品种单上，发现的一串暂停申购基金的名单。截至11月5日，在该理财中心，包括华安创新、博时价值成长、博时新兴成长、南方绩优成长、银华优选、长城久泰、长城品牌优选等前期规模增长快，净值增长也比较快的"双快"基金已经暂停申购。

随着证监会基金监管部《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》(以下简称《通知》)的下发，目前其影响已经显现。而实际上，早在《通知》下发之前，不少基金公司的开放式基金因风险因素已经开始暂停申购。

暂停申购枪打出头鸟

"怎么回事？我前几天卖了货币基金，就想这两天买点股票基金的，但想买的两只，却都说暂停申购了。"9日上午，在成都市中心某银行营业部二楼个人理财中心，基民向女士不住地向客户经理询问。她说本想趁现在大盘调整的时候买点南方绩优基金的，但却被告知暂时不能申购。"我是卖了好几万南方现金增利基金来买的，早知道不能买，我就不卖了，这几天又损失了不少收益。"据她介绍说，她一直保持着货币和股票基金1比1的配置，但这几天看着大盘调整，她想减少货币基金的配置转而购买股票基金，但却买不到。"可以再申购时，到时会公告。"银行的回答让向女士很是无奈。

向女士还是运气好的，同样是基民的刘先生就没有这么幸运了，因为他是在每份1.5元附近买的南方成份精选基金，而现在，南方成份精选基金的净值只有1.3949元。"我还想再买点摊低成本，却买不到了。现在被套，甚至不能像炒股一样低买摊低成本。"遭遇了"开放式基金流动性风险"的刘先生开始对基金投资有点灰心了。

据了解，近期股市的持续调整，大多数个股的暴跌，很多散户准备转而加入购买基金的行列，但却面临众多开放式基金暂停申购的尴尬。据统计，10月份以来共30只基金宣布暂停申购，公告多解释为控制规模考虑；11月份以来则有7只基金宣布暂停申购；另有48只基金未确定停止暂停申购日期。而这些基金，大多普遍规模较大，多数是今年业绩表现较好，受到投资者追捧的类型或连续进行持续营销的品种。暂停申购的基金中，博时基金旗下有6只基金，华夏基金旗下5只基金，南方、大成、广发等基金公司旗下均有2只以上基金暂停申购。

据某银行人士介绍，11月4日《通知》的下发，影响了该行先前预定委托发售的部分基金，其中汇丰晋信升龙基金组合就在《通知》下发后叫停，"汇丰晋信基金公司公司收回了11月5日关于开展汇丰晋信升龙基金组合持续营销活动的公告，暂停发售60亿元升龙基金组合，大成基金公司其旗下的大成创新成长和大成蓝筹稳健都暂停申购，并且都停止了定投的业务。"

随后记者采访了成都银行和证券公司营业部，大部分银行都有4到5只以上基金暂停申购，而什么时候重新打开申购目前还没有确定，但部分基金还可以定投。据记者初略统计，近期以来，东方基金公司旗下的东方精选、银华基金旗下的优选基金也暂停申购、华安旗下的华安策略优选、中海旗下刚拆分的优质成长基金也都暂停了申购。

银行担心中间业务利润受损

基金主要依托银行作为主销售渠道。在基金销售市场发生变化的情况下，银行也颇为遗憾。

"情况陡转直下。"某银行营业部理财人士告诉记者，除了部分老基民愿意继续买进基金，随着大盘调整和基金亏钱效应的加剧，现在有购买意向的基民越来越少了，投资者观望情绪强烈，申购量大幅度减少。"火爆时，上百万份的基金在支行销售只需要几十分钟，而且很多还要配售。"

"由于国内投资者不成熟，每年总要申购和赎回几次，因此银行从中赚取的费用可以达到4%-5%。"据介绍，此前基金火热的销售背后，多数基金公司至少将80%-90%以上的基金销售额度分配给托管银行，然后再将10%-20%分配给其它银行和基金直销网点或券商，银行成为了基金销售的盈利大户。

不少银行业内人士表示，目前最担心的就是，由于个人投资者是最不稳定的投资者队伍，一旦市场有风吹草动，个人投资者的流失速度会非常快。目前基金净值缩水，将势必引发更多基民大量赎回。一旦这种趋势形成，将会和此前的储蓄搬家一样很难阻挡，接下来银行主要依托基金的中间业务盈利就不好说了。

在记者致电部分基金公司的投资者咨询电话中，基金公司最常见的解释就是："基金规模过大，基金净值的增长速度就会放慢，为了保护现在持有人的利益，因此暂停申购。"

不过，也有特例发生。记者在光大银行成都分行理财中心了解的情况看，似乎基民的热情还是不错。光大银行成都分行理财中心邓俊告诉记者，在该理财中心，近期基金的净申购量大于净赎回量。

谁来填补投资真空？

实际上，心细的投资者可以发现，自9月5日华夏复兴基金发行后，市场上已没有A股新发基金的身影，A股新基金发行空白期已超过两个月。而近一个月来，虽然获得QDII业务资格的基金公司越来越多，但继上投摩根亚太优势基金结束发行之后，再无QDII基金产品获批。管理层似乎越来越坚决地控制基金规模，让普通投资者开始左右为难。

针对近期的投基策略，有基金分析师人士认为，控制基金在一定时期内的规模，可以杜绝很多绩差基金的随意扩张，能有效的净化投资者对于低净值基金的选择范围。这样一来，基金管理人必然会把持续营销的重点转向旗下高价优质基金上来，投资者可以参与诸如符合大比例拆分、扩大营销规模等高价优质基金的拆分后的机会。

"整体而言，基金控制规模和暂停申购，这样确实能控制风险。"某证券分析人士表示，公募基金在某种程度上是"被动投资"，基金经理的主动性在于如何灵活地实现被动投资。目前行情下，一般而言，还不是建仓的最好时机，一旦基金规模太大，导致基金经理很难把业绩做上去。

而对于普通投资者而言，要么等待自己心仪的基金放开申购，要么选择一些还在开放申购的新基金加盟，或者选择一些银行的基金组合式理财产品。"股市有风险，入市请自愿"的股训似乎也适合基金投资。

（编者：据Wind统计，目前共有34只基金暂停申购，14只基金暂停大额申购。34只暂停申购的基金分别属于上投摩根基金、华夏基金、博时基金、银华基金等19家基金管理公司。）（孙健）