去年以来，在银行上市的带动下，内地和香港的IPO谱写了新的记录，达到世界的第一位。摩根大通昨天预测认为，今年这一趋势将得到延续，预计内地和香港IPO及二级市场的发售总额将超过800亿美元。而上海和深圳IPO加上二级市场发售融资的总额，将超出香港两倍。

摩根大通中国证券市场主席李晶昨天分析指出，2006年中国内地和香港首次公开招股的IPO融资总额为610亿美元，位居全球首位。伦敦去年排第二位，是490亿美元，美国所有市场加在一起，包括纳斯达克和纽交所总共为480亿美元。2007年中国内地和香港市场合并起来仍将保持世界排名第一。她认为，IPO和二级市场发售合并之后，中国内地和香港市场筹资额将达800亿美元。但与往年不同之处在于，上海和深圳IPO加上二级市场发售融资的总额，将超出香港两倍。

在这一趋势下，中国的银行贷款将不再主导融资市场。根据摩根大通报告，2005年银行贷款占总融资额的92％，离岸股权占6％，国内股权和债券分别占总融资额的1％。而去年非银行类融资比例均有了明显提升，银行贷款占比下降到84％。这意味着资本市场迎来新发展将逐渐减少中国银行业对公司客户长期以来的牵制。

此外，中国在A股上市的金融股价格目前已经偏贵，所有在A股上市的金融股都比香港的H股要贵，将全世界新兴市场与发达市场都加在一起，中国上市的金融股价格都算是最贵的。这主要是由于金融业受惠两税合并政策，且盈利能力的提高使得高坏账情况得到改善。

除了看好内地资本市场的发展，摩根大通也相对看高香港资本市场今年的走势。摩根大通最新的一份报告将今年中国H股指数的目标从10500点提高到12000点，认为还有16％的上涨空间。摩根大通中国区首席经济学家龚方雄认为，过去两年，中国经济增长的质量发生了根本性的变化。中国股市不仅仅是一个高速增长的股市，其盈利性也将不断得到改善。（和平）