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二、全球经济再平衡加剧多级博弈格局的复杂性
这种“新现实”的第二大特点就是尽管世界各国全球经济失衡格局不可持续，但调整的步伐却异常艰难，深层次全球经济失衡深层次矛盾的解决，难以在短期内取得实质性进展，多极博弈格局的复杂性将使世界经济重返平稳增长轨道面临巨大挑战。
一是以需求和供给构造的世界分工体系正面临着利益分配巨大不平衡的困扰。一方面，一些以“借贷推动发展、消费促进繁荣”的发达经济体，在超前消费的同时，制造业服务业大规模转移到回报更高的发展中国家。其结果是资本透支，产业掏空。另一方面，以“发展制造业、通过积累扩大再生产”的亚洲经济体经济体，则在经济发展上依赖发达国家市场，背上了贸易盈余带来的资本包袱，使自己的经济积累被发达国家的资本债务所累。
二是全球虚拟经济和实体经济的脱节日趋严重，现在制造业中心已逐步从发达国家转向新兴市场国家，但货币金融中心仍在发达国家，发展中国家金融市场不发达，金融体系比较脆弱，在对外交易中长期依赖储备货币进行计价、结算、借贷和投资，货币错配带来的汇率和资产风险不可避免，风险将越来越多的由新兴市场国家承担。
三是全球债务国与债权国在发达国家与发展中国家分布的失衡。截至2009年底，全球外汇储备已增加至8.1万亿美元，中国拥有2.4万亿美元储备，占全球外汇储备的近三成，位居世界第一。全球前10大储备经济体依次是中国、日本、俄罗斯、中国台湾、印度、韩国、瑞士、巴西、中国香港、新加坡。从排名来看，全球前10大储备经济体中，由8个是新兴经济体，只有2个是发达经济体。
与此相对应，截至2009年底，全球外债余额总值为56.9万亿美元，美国、英国、德国、法国、意大利、荷兰、西班牙、爱尔兰、日本和瑞士分别列全球外债排行榜的前10位。这一债务排行榜几乎囊括了所有经济强国，排名前10位的发达国经济体外债总和，已经占到全球债务份额的82%，而美国外债余额已到达13.6万亿美元，占全球外债余额的23.9%。因此，更直白一点讲，全球财富增长与财富分配的失衡才是全球经济失衡的根本表现。
三、全球经济结构调整面临历史性挑战和转型阵痛期
无论是发达国家还是发展中国家都面临着前所未有的结构调整压力。对美国而言，经济结构调整是一个漫长和艰难的过程，将受到多种因素制约。首先，调整受制于巨额财政赤字。经济结构的调整需要巨大财政资金的支持，仅医保改革就需要9400亿美元，而金融危机已经给政府留下巨大赤字的后遗症。目前，美国国债超过14万亿美元的大关，美国政府面对捉襟见肘的财政困境，即使有再好的改革方案和调整构想，也会因缺乏充足的财政支持而难以实施。其次，产业调整空间有限。由于美国劳动力成本高，传统制造业重组缺乏竞争优势，“再工业化”进程将步履蹒跚。此外，扩大出口前景也充满不确定性。未来几年内，欧、日经济复苏缓慢，美国难以指望扩展其他发达国家市场。而同样饱受高债务、高失业率困扰的日本、欧洲经济体，改变过度依赖负债消费的发展模式，大幅增加研发和基础设施投资，很快提高劳动生产率也并非易事。
而世界经济的另一端，面对全球需求结构调整和发达国家进口需求减弱，发展中国家既要着力扩大内需市场，又要压缩过剩生产能力和争取新兴产业市场空间，调整压力明显加大，从而经历外需停滞不前而内需尚未培育成熟的转型镇痛。据IMF预测，预计在后危机时代贸易盈余对亚洲新兴市场经济增长的贡献率将维持在低位，亚洲新兴市场经济增长将可能会面临全球经济再平衡趋势进一步强化的重大考验，尽管财富和影响力正在“由东向西”转移，但可以预计的是这一过程绝不可能那么顺利，全球都将步入一个经济结构调整的阵痛期。