- 政策解读
- 经济发展
- 社会发展
- 减贫救灾
- 法治中国
- 天下人物
- 发展报告
- 项目中心
|
|
走势 二季度回落趋势不改
不过即使3月份的CPI数据导致市场对物价反弹的担心增加，但是机构仍然普遍认为，至少在二季度，物价涨幅回落仍然是大趋势。
国资委研究中心研究员胡迟认为，3月份CPI掉头向上，反映了经济运行的复杂性一面，但是属于经济运行的正常波动。CPI再度上扬的原因仍然同以往一样，是被食品价格上升所拉高的。在目前的经济基本面下，总的来看，今年CPI的基本走势仍然没有发生改变。
中国农业银行战略规划部宏观经济金融研究处副处长付兵涛对《经济参考报》记者表示，受冷春和油价上调影响，近期蔬菜价格涨幅较大，引起市场对通胀再起的担忧。不过在经济放缓的大背景下，随着天气回暖，蔬菜价格有望出现较快回落，引起CPI增速下降，物价回落趋势将进一步明确。
中国银行战略发展部高级经济师周景彤预测，二季度我国物价将延续回落态势，一季度CPI同比上涨3.6%，二季度上涨3%。他认为，当前抑制物价上涨的有利因素包括：经济减速；去年以来国家采取的降低运输成本、加大农业补贴、减免税费等政策的效应将在今年继续显现；工业品出厂价格显著回落，对消费物价的传导压力大大减小；翘尾因素明显收窄，从一季度的2.3个百分点减小到二季度的1.7个百分点。
北京领先国际金融资讯公司首席经济学家董先安也认为：“今年二季度通胀率走低的概率较高。”他说，从农业部、商务部口径的每周食品价格来看，受益于肉价持续回落，3月份以来食品价格环比先升后降。蔬菜价格先涨后跌，粮食、禽蛋、食用油等相对平稳。从统计局口径来看，非食品价格同比涨幅去年底回落至1.9%，近期则保持在1.6%附近，而去年头11个月均位于2%至3%区间。
不过，二季度之后的情况还需要进一步观察。刘利刚认为，由于公用事业品价格改革和“二轮涨价”效应的存在，加上近期的很多实体经济活动数据开始出现好转，“中国的通胀压力可能在下半年再度上升，通胀率也可能在下半年轻易突破4%。”
影响 市场降息预期回落
随着CPI再次反弹，市场尽管仍认为本月可能下调存款准备金率，但是对二季度末可能下调存贷款利率的预期大大回落。
“在3月份的通胀数据公布后，中国的实际利率也再度转负，这在很大程度上打消了市场对于中国央行降息的预期。”刘利刚说。
北京大学校长助理黄桂田建议，鉴于物价上涨压力仍未消除，同时经济增长压力不减，宏观调控政策应以稳为主，尤其是在货币政策方面，存款准备金率的下调要适度，利率下调应十分谨慎。
他对《经济参考报》记者表示，到目前为止，中国的物价上涨仍然是结构性的上涨，主要是由农产品价格走高导致的。主要表现是农产品价格轮番上涨，近来又出现了大葱价格的快速上涨。但如果是全面的通货膨胀，就应该是各类产品的轮番上涨而不仅是农产品上涨。治理物价主要有财政政策和货币政策两种手段，相对来说，货币政策倾向于总量控制，财政政策却可以更好地调整结构。去年治理物价主要采用了总量调控的措施。从结果来看，CPI全年涨幅仍然超过了5%，这值得反思。
黄桂田说，在我国经济发展方式未发生根本转变，金融抑制的体制背景长期存在的情况下，M2与GDP之比偏高是经济在特定发展阶段的要求，经济中的货币供应量总是会相对充裕，这不是靠短期政策就能加以解决的，必须在中长期加速金融体制的改革。从政府目标来看，以往都是保证物价涨幅在3%及以内，去年开始上调到4%。实际上近年的情况应该是物价涨幅保持在4%至5%之间就是正常的。
物价涨幅较高肯定会影响相当一部分人群的生活质量，需要政府采取相应的对策。既然当前物价仍呈结构性上涨特征，那就要考虑产生的原因主要可能不是货币泛滥，而是供应不足以及流通体制不畅。所以当前稳定物价首先是加强市场管理。包括加强流通环节管理，降低流通税费等。更主要的是严查市场囤积居奇的行为，尤其是在生活必需品方面，对炒作行为要加强管理。其次是加强财政补贴。补贴可以分为生产环节补贴、流通环节补贴、消费环节补贴三部分。前两种主要是增加供给，后一种则可以在短期保证中低收入者生活质量不过多下降。
货币政策的使用则应该谨慎。黄桂田说，国际金融危机爆发以来，世界各国的宏观调控政策都是以保增长为主，中国也不应该例外。今年政策基调定的就很符合这一情况，关键在于不要轻易变动。调控政策要保持延续性，尽可能发挥市场机制的自我调节作用。具体来说，在货币政策中，存款准备金率可以适度调整，但是市场利率不宜轻动。因为这两种政策工具对经济的作用是不同的。当前实体经济主要是信贷困难，下调存准可以增加银行的货币供应量，有助于缓解企业的高融资成本问题。但是降息只是下调银行利率，对企业获得融资所接受的实际利率影响不大，也就很难帮助实体经济渡过难关。