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扩容压力大 “破发潮”让人纠结
就在市场“红包行情”变味的情况下，１月以来新股发行市场巨变，不仅让投资者更加纠结，也让靠承销保荐费用过活的券商投行部门开始紧张起来。
１月６日，发行价定在每股３０元的加加食品开盘暴跌２４．３３％，这创下Ａ股市场新股上市首日跌幅纪录，而在随后的６个交易日，参与其新股定价申购的７家机构投资者浮亏超过７０００万元。
与加加食品同一天登陆深市中小板的利君股份和博彦科技开盘也直接跌破发行价，而在随后，新股“破发潮”愈演愈烈，这种新股上市首日大面积“破发”的场景，让投资者不寒而栗。
在这种情况下，二级市场恐慌情绪蔓延至股票发行市场。１月１３日，欲登陆创业板市场的贵州朗玛信息技术股份有限公司，在发行询价的过程中仅吸引到１８家询价对象提供有效报价，未能达到２０家的“生死线”。朗玛科技成为２０１１年八菱科技发行失败后第二家ＩＰＯ夭折的企业，同时也成为创业板历史上首家发行失败的拟上市公司。
然而就在如此冰冷的环境中，等待冲刺上市的企业仍然在春节前排起了长队。上周，共有１７家企业进行了ＩＰＯ审核，其中超过八成的企业成功过会取得了发行上市资格，这成为去年四季度以来的一个高点。
曾经于２０１０年中小板ＩＰＯ上会前夕被取消审核的海伦钢琴转战创业板，在业务“重生”、将主承销商由光大证券换为安信证券，并将募集资金大幅增加后，在今年１月终于得到证监会的首发上市核准。内地一家已在香港上市的出版传媒行业公司高管对记者透露，虽然公司并不缺钱，但只要市场条件允许，就会回到内地市场上市融资，“Ａ股市场募资相对会更多，这样的机会谁都不想错过。”
对此黄学军认为，在机构投资者不断参与新股发行申购的情况下，不仅散户投资者很有可能因为“打新”投机亏损，就连基金公司、券商的被套风险也加大了不少，这使得市场有了更多的风险因素。