8月CPI创22个月新高 1978年100万现在值15万

2010年09月17日10:24 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

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债券基金：过往5年年年跑赢通胀

债券类产品其实并不具备利率同步浮动的功能。在通胀来临时，央行加息使市场利率上升，同时也会导致债券价格下跌。以买国债为例，扣除通胀，这20年来国债也是负利率，为-1.24%，买国债其实并没有战胜通胀。

不过，如果将钱交给专家投资债市，买国债之外，配点企业债、可转债，打打新股，跑赢通胀的可能性则会大增。

从历史经验看，长期投资债券型基金战胜通胀的几率非常大。历史数据显示，过去5年来，债券基金每年的平均收益率均明显高于当年CPI水平（见表一）。以成立时间较长的大成债券基金而言，2003年6月份成立，成立后五年，平均回报率是6.5%，同期平均通胀率是3.3%，远远跑赢通胀。

而今年以来，截至9月14日，据银河证券统计，普通债券基金（一级）平均收益率为6.66%，再度跑赢通胀。

此外，相比其他低风险产品，债券基金也具有优势。在2005年到2009年间，所有债券基金的平均收益率介于5%至24%之间，平均年收益率约11%。同期，银行理财产品年均收益率为4%，银行1年期定期存款的平均收益率为2.7%，债券基金年均收益率是银行理财产品收益率的近3倍，是1年期定期存款的4倍。

战胜通胀的投资工具不仅限于基金，将股票基金、债券基金、货币基金搭配投资，已完全可以打造一条稳固的抗通胀的防守战线：股票基金负责赚取高额收益，债券基金用以平衡风险获取稳定收益，货币基金则可用以管理流动性要求较高的资金。

具体来看，专家建议，不同投资目标可考虑的投资组合见表。

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