如何打造文化娱乐与传媒巨头

2013年05月13日11:26 | 中国发展门户网 www.chinagate.cn | 给编辑写信字号：T|T

关键词：文化娱乐传媒

投资人名片:

倪正东,清科集团创始人、CEO兼总裁,在过去10多年时间，他将清科集团建成了中国较有影响力的创业投资和私募股权投资服务机构。目前参与投资和帮助融资的企业超过50家，直接投资的企业包括博纳影视、麦考林、天涯社区、梦芭莎、三夫户外、小马奔腾影视、窝窝团等。

清科集团成立于1999年，是中国领先的创业投资与私募股权投资领域综合服务及投资机构，业务主要涉及：领域内的专业研究、会展、投资银行服务及直接投资。

该集团每年协助20多家企业完成资金募集和并购，交易金额超过2亿美元。行业涵盖互联网、通信、教育等方面。该集团致力于为中国高成长企业提供全方位融资、并购和重组方案，帮助企业成就创业梦想；同时协助创投机构寻找优秀项目，实现投资项目退出和在境内外募集投资基金。

该集团研究中心定期发布中国创业投资、私募股权投资、并购及海内外上市的季度/中期/年度研究报告，是目前创业投资与私募股权投资领域内发布报告种类及频率较多的研究中心，并掌握着领域内较全的数据库资源，用户包括国内外投资人、基金投资者、投资银行、各大券商、政府机构、会计师事务所、律师事务所、企业家等。

□□ 本报记者刘妮丽

在刚刚结束的中国文化产业投资论坛上，清科集团创始人、CEO兼总裁倪正东提出，文化产业的投资近几年很热闹，但采用何种投资结构还值得业内人士去思考。他谈道，整个文化产业不断延伸，特别是移动互联网技术的发展，正推动着整个行业的变革。“希望文化产业在未来3年到5年内有机遇整合出一个传媒帝国，出现一批像马云、马化腾一样的野心企业家。”倪正东说道。

触摸文化产业投资热的脉动

倪正东谈道，整个文化产业投资，从传统文化领域到新兴文化领域，投资者兴趣也在发生变化。以2011年和2012年的数据来看，2011年传统文化领域的投资占到47%的比例，新兴文化领域投资占比53%；2002年传统文化领域的投资占比42%，新兴文化领域占58%。从投资方的投资对象变化，也可以看出新旧媒体势力的变化，新媒体、新型文化公司正在抢占传统文化领域的机会，特别是社交媒体、游戏等。其中，移动互联网成为持续性热点，从2008到2012年来一路攀升，投资金额也在2012年达到阶段峰值。

近年来，文化产业基金不断兴起。清科研究中心数据库显示，截至2011年底，中国文化创意产业相关的基金数量已经超过100余只，已经募集资金总量约为1300亿元。

数据还显示，2012年文化产业新募集的专项资金规模超过了160亿元。2012年整个文化创意产业案例数197个，吸引了13亿美元的投资。投资金额最多的传媒娱乐行业，吸引了5.75亿美元的投资。而截至2013年3月，A股上市文化产业相关公司47家。

值得注意的是，相关领域吸引投资能力的渐变情况，在传媒娱乐相关领域如网络游戏，其吸引投资额度比人们预想中的要低，针对文化产业教育培训的投资量也不大，而对广电和数字电视更排在倒数第一、第二的位置。

倪正东谈道，传媒娱乐行业的投资整体保持上升趋势，最多的还是影视制作投资，影视公司获得的关注度非常高。同时，2012年网络游戏市场的营收超过了500亿元，这个数据超过了整个电影行业，投游戏堪称是“离钱最近的”。网络游戏、网页游戏、手机游戏，成为文化产业里最活跃、创造收入利润最快的领域。

投资人应摆正“名利”心态

不过，与此火热现象相对应的，是文化领域大量投资项目的积压问题。倪正东指出，在投资公司最关心的退出渠道上，以上市退出渠道来说，2012年是3家，2011年是7家，这些公司市盈率还是很高的，上海新文化公司有42倍的市盈率，股票还涨得不错。IPO出现了堰塞湖，使得上市退出渠道收紧。（IPO堰宴湖：目前，排队等待在沪深交易所发行上市的企业总数有820多家，对于本来就缺少资金面支持的A股来说是“悬而未决”，对市场造成了融资规模过大的心理负担。）

文化娱乐产业到底是一个金矿，一个迷宫，还是一个陷阱？在文化领域的投资到底是要名、要利，还是名利双收？倪正东表示：“从一个投资人的角度来看，在传统文化门类的投资，想要赚高倍率回报几乎是不可能的（成功上市超发的国内老牌制作公司华谊兄弟可能除外），即使所投企业能够成功上市，有些公司能赚到两三倍的回报就已经很好了，有的只能把本钱收回来。在文化产业很多领域的投资，要想名利双收是非常困难的。”

文化产业必须形成“巨头”

对于文化产业的发展，倪正东提出了以下三点：

一是投资如何退出。文化企业同质化经营现状严重，电视剧公司个个喊着要上市，今天的利润报表显示是1000万元，明年就能变成3000万元；有的企业明明欠着银行很多钱，却说今年能做到6000万元营收。当下只要是个影视公司都想上市，这其实不太可能实现。因此，对投资者形成考验的是，在这个领域的投资如何退出。是靠分红、股权回购还是股权转让？

“目前中国能有100家上市的影视公司吗？这明显是不可能的。”倪正东认为，这个行业更多需要的是并购整合式的退出，上市不可能再成为最重要的方式。对文化企业家来说，有时候要放弃这种梦想，投资人也要放弃这种期待。对企业家来说，拍一些好的电影和电视剧，做到企业自有资金的良性运转，做好项目来赚钱，那么企业通过各种方式并购和整合将成为可能。

二是传统行业必须和新媒体结合才有未来。倪正东谈道，当下，传统出版都在收缩，互联网收入却在不断增加。因此，不管是什么行业，都应关注新媒体。

三是与国外媒体巨头时代华纳、新闻集团相比，中国尚没有形成自己的文化娱乐传媒巨头企业。在互联网领域曾经至少出现几个巨头如阿里巴巴、腾讯、百度等，文化传媒公司还陷于“今年拍个大片赚了，明年拍几部又亏了”的尴尬现状里。无论对于企业家还是投资人来说，都应对行业有高远的追求，应力争做到未来让中国出现几家传媒巨头，否则目前“小打小闹”的格局跟文化产业这个支柱性产业的地位根本不匹配。

（中国文化报文化财富周刊供稿）