张茉楠:金融危机以来两轮宏观经济下行"大不同"

中国发展门户网6月12日讯 当前，中国经济处于周期回落和结构调整的压力集聚期，同时体现在经济总量增长放慢和经济结构出现调整两个方面。随着中国经济进入潜在经济增长率下移的新阶段，如何在“短期经济增长与长期结构调整”、“转型升级与保持合理增长速度”间找到“黄金平衡点”是摆在新一届政府面前的新的重大挑战。中国需要以“降低结构失衡，提高要素效率”为核心目标，创新宏观调控思路，优化中长期供给能力，真正推动经济持续健康发展，走向新的增长模式。

金融危机以来两轮宏观经济下行“大不同”

2014年宏观经济首季GDP增速为7.4%，远低于2008年至2012年年均增长9.3%的水平。事实上，金融危机爆发至今，我国经济历经了两轮比较明显的下行周期：2008年二季度至2009年一季度、2011年至今。与上轮相比，本轮经济下行的幅度和速度、背后发挥作用的中长期结构性因素都与上轮有非常大的不同。

两轮经济下行周期呈现“一急一缓”态势。与2008-2009年相比，本轮下行周期的幅度和速度都相对缓和。2008年雷曼倒闭后，全球经济金融形势剧烈动荡，我国经济增长出现急速下行，GDP季度环比折年率从2008年二季度的10.3%急速下滑到当年四季度的4.0%。而本轮下行速度则相对缓和、幅度相对较小，尽管今年一季度7.4%的增速是2010年以来的低点，但并未及上一轮下降幅度之大。那么，中国经济减速到底是内部原因，还是外部冲击所致？这是认识当前中国经济形势的关键因素。（张茉楠 中国国际经济交流中心战略研究部）

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