亚市14日早盘G7声明后欧元遭受重创,欧元兑美元稍早跌幅一度达0.9%至日低1.5658,欧元兑日元则跌近0.6%至日低约158.60日元。不过目前欧元已经脱离低点,兑美元回升至1.57上方。
英国财政大臣达林在G7会议声明公布之前表示,G7对外汇市场采取措施的空间有限。德国财政部长施泰因布吕克(Peer Steinbrueck)也表示,G7只会闭门讨论美元问题。他还称,欧元达到1.60美元水平将极大地触动德国的经济利益。鉴于当前环境充满不确定性,避险意识又主导市场,瑞银(UBS)表示,该行正专注于避险资产,建议逢高抛售欧元兑日元、美元兑日元以及欧元兑瑞士法郎。
不过从基本面来看,G7外汇立场改变将支撑美元,但力量有限。由于市场对信贷紧张和疲软的企业收益的担忧挥之不去,G7会后声明可能不足以扭转美元的跌势。同时,就G7各国不久是否会采取联合干预措施以支撑美元,也令人值得疑。
另外导致美元受压制的因素是,市场担心美国金融公司疲软的收益报告将引起投资者避险情绪升温,从而引发日元和瑞士法郎买盘、美元及欧元卖盘。美林和JP摩根将于本周公布季度收益报告。
不过,弱势美元对欧洲和美国而言并不一定是坏事。虽然欧元兑美元升值削弱了欧元区出口,但却有助于帮助欧洲央行抑制通货膨胀。美国住房市场萎缩以及信贷市场危机可能会令美国经济在今年上半年步入衰退,有鉴于此,美国需要借助美元贬值来提振出口。
当然,过度贬值可能会导致结果更加糟糕,因为美元过度贬值可能会引起更多海外投资者抛售美元资产,进而加剧市场动荡。除了2005年以外,美元兑欧元自2002年以来一直在下滑。次级抵押贷款危机的爆发令全球信贷市场动荡不安,并使得美国经济衰退风险上升,同时促使美联储先后累计减息3个百分点,将利率降至目前的2.25%,因此,美元兑欧元自去年年末以来下跌步伐加快。目前美国成为G7国家中利率第二低的国家,利率最低的是日本,为0.5%。减息降低了美元计价的金融资产对全球投资者的吸引力,促使这些投资者转战到欧元区和亚洲以寻求更高的投资回报。
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