中资行海外结构性产品的资金让外资行赚走了，这说法很不专业
《理财周报》：不少人认为，中资银行投资海外结构性产品大的资金让外资行赚走了，中资银行目前没有这方面交易的能力，变成给别人打工的，您如何看待？
李伏安：这种说法非常不专业。到境外去投资，如果是到美国去投资，谁能把这个市场投资得最好？从商业选择的角度看，一定是选择跟美国的机构合作。而要选择好的机构，当然要给人家佣金。
至于中、外资银行谁在中间赚钱多，这取决于银行的认知水平和谈判能力。如果我们的银行市场压力不够，砍价砍不过人家，这是商业银行的谈判力量不足。等到中国市场越来越大，中资银行能力越来越强，人民币升值等因素促进，中国的银行的谈判力量也会提升上来。
既然要允许中国投资者的钱到国际市场投资，那些地方没有中资机构，就只能找外资机构做交易。外资银行或者外资投资银行也是商业机构，也得靠商业服务来生存。如果他不能给中资银行提供好的服务，中资行跟他做一次买卖吃亏后，还会跟他做第二次买卖吗？显然不会。
银行理财产品像药店卖药，按处方才能销售
《理财周报》：您认为目前银行是否在理财产品设计、销售过程中过度强调收益，对风险轻描淡写，一味追求业绩目标的现象？
李伏安：在去年银监会与香港银行学会合办的商业银行理财业务研讨会上，我曾指出，银行销售理财产品不能像在超市卖生活用品一样，由老百姓自取；而是应当像在药店里卖药那样，有些药品要按处方才能销售的，不是个人想买就买的。这是银监会长期坚持的观点。
事实上，银监会早在2005年颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》中已就理财业务的宣传营销提出过明确规定。
我们要求，银行在向客户营销理财产品时，应充分揭示产品的风险，应使用通俗易懂的语言，配以必要的示例，说明最不利的投资情形和投资结果，而不是只强调最高收益。同时，银行应提供理财产品预期收益率的测算数据、测算方式和主要依据，不得无根据的任意提高产品和最高收益率。我们要求银行开辟客户投诉渠道，加强投诉服务管理，让受到不公正待遇的客户有渠道向银行反应问题，要求银行有独立的第三方业务人员，不是由原来经售这个产品的人员来受理和处理客户的投诉，给客户更公平跟更有利的待遇。
但是，从操作层面讲，并不是监管当局说了，投资者就能完全理解这一点；也不代表银行就能完全按照这样的要求去做。
这需要监管当局不断监督、不断改进、不断完善。这些工作我们都在做，但是仍然不排除有些银行在过去的销售过程中，存在过度强调预期收益的问题；不排除这些机构对市场的判断甚至跟个人投资者一样，存在盲目乐观的地方。
但是这些问题是在操作、经营过程中，机构的行为问题，不是制度规范的问题。监管规章、制度规范和游戏规则是很清楚公平的。
对于银行在销售的过程中会出现的强调收益率、对风险提示不够等情况，银监会拟采取以下监管措施：一是加大对理财从业人员的监管管理，提高理财从业人员的专业素质和职业操守；二是加强理财业务的调查和研究，进一步加强理财业务监管法规体系建设；三是加强对理财业务的事后监督检查，加大查处力度，对于情节比较严重的，要给予必要的处罚；四是加强公共投资者教育，倡导理性健康理财。
产品设计隐藏着商业秘密，不完全披露，是保护创新和知识产权
《理财周报》：您对大家普遍质疑的银行理财产品说明书复杂，产品信息不透明的问题怎么看？
李伏安：在理财产品合同内容文本上，一定要用专业的、法律的语言来写。那些词汇之所以成为专业词汇，因为它有很强的专业涵义。就算用大白话翻译出来，也不能很准确地表达这个产品的专业内容和涵义。
但银监会对银行强调，理财产品销售一定要有专门训练过的销售人员，客户在购买理财产品的时候一定要有专业人员，用专业知识和专业表述方法向客户做通俗解释。
银行对复杂产品一定要有专业人员销售，持证上岗。这个过程现在还在推行，部分人员已经做到持证上岗，还有部分没有做到。当然也不是所有持证上岗的理财人员对所有产品都能做到那么专业和那么规范，这点在短时间很难做到，中国理财市场还是渐进的过程，整个市场的规范化还有待进一步提高。
还有一个问题要解释，银行理财产品有些标的物不透明，这里存在商业运作、商业机密、商业差异化的问题。如果银监会规定得过死，银行就体现不出商业差异化来。而且，有些产品设计的确有商业秘密在里面，如果银行一披露，市场上马上就会复制这个产品，这对于在设计产品上，花时间精力去研究市场、设计产品的机构来说就不公平。如果都这样做下去，最后的结果是没有人来研究市场，没有人去创新产品，那么投资者就买不到有差异的产品。从这个意义上讲，商业银行要做好强调披露、加强披露、规范披露与适当的商业运作差异化、保护商业秘密及知识产权之间的平衡。
《理财周报》：您对中国未来银行理财市场和家庭理财需求是如何看待的？
李伏安：从长期判断，当中国大众财富积累、进入小康社会后，他们一定不会只在银行做存款，一定是需要进行投资管理，要安排整个人生的财务规划，包括：教育、保险、医疗、住房、投资增长、分散风险、出国旅游、小孩出国接受教育、移民等。虽然这都是生活规划，但都需要财务支持。那么，银行能帮家庭做的就是理财管理，为家庭提供综合的理财管理是银行理财未来的发展方向。
今后的银行理财绝对不只是简单销售银行理财产品，而是综合的、一对一提供人生财富管理的个性化服务。只有看清这个大方向，商业银行才会知道今天应该推出哪些理财产品、提供哪些服务；正是因为看清楚了这个大方向，银监会才坚定不移地推动理财业务市场的发展，引导这个市场逐步向规范和健康的方向发展。
家庭理财未来一定是综合性的，向传统的银行业务以外的领域延伸和拓展，这是市场发展的需要。理财一定要跟整个经济社会多元化、全方位发展相衔接，比如，投资房地产、投资外汇、投资境外股票债券市场、投资境内IPO或二级市场、投资保险加理财或教育加理财等等。
2008年银行理财市场还会有较大的发展
《理财周报》：2008年是一些银行理财产品集中到期的一年，可能还会有一些“零收益”、“负收益”的产品陆续曝光，银行应该怎么面对？您对今年理财市场总体形势怎么看？
李伏安：目前我们没有预测2008年会有多少零收益产品。但是这是一种现象，银行一定要做好正确宣传和解释工作，正视这个问题。对于银行，这也是一个学习的过程，要通过这个事情来总结学习、吸取教训。我相信，起码在未来的销售、宣传理财产品时，银行会更稳健、更合理一些。
对于消费者来说，未来理财产品会越来越复杂，比如马上要推出的股指期货、与国外汇率利率挂钩的衍生产品，这些产品靠个人常识是很难理解的，也很难对风险进行判断，所以如果不具备一定金融知识的投资者，就要请专家帮你理财；要么就是，在你没有足够的判断能力之前，不要去投资。
总体上，我认为从2008年总体的理财市场还会有一个较大的发展。
《理财周报》：请您为中产家庭提些理财建议。
李伏安：中产家庭需要积累更多的财富管理、金融学等知识。这样的学习和准备对于家庭财富的保值、增值都非常有好处。不能因为市场有风险，就简单地拒绝去理财；但是过度地、轻率地去投资也不是办法。不理财就要被高通胀淹没，而不理智的理财也会导致资产贬值或损失。
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