英国知名投资银行嘉诚集团（CAZENOVE）下属的嘉诚亚洲日前发布研究报告认为，香港市场估值水平正在降低。今年上半年香港资本市场将保持震荡走势，二级市场的成交量将会下降。三季度市场将趋向平稳，四季度有望走好。

　　报告认为，就香港一级市场而言，由于估值水平的降低和买方更加挑剔的投资决策过程，资本市场规模将会缩小。中型股本的融资项目将占更大的市场份额。很多有融资计划的公司对市场的预期高于目前实际情况，因此这些公司应对发行预期进行相应调整。

　　嘉诚亚洲还认为，尽管估值水平不高，对银行发放贷款的限制仍将刺激公司通过股票市场融资。而只要估值水平合理，中国内需市场的高速增长对投资者仍有巨大吸引力。研究报告指出，市场估值的降低正促使很多公司进行并购，特别是很多上一年融到资金的企业正在展开收购。