海内外成功上市中国银行如何借东风更上层楼？ -- 中国发展门户网

李礼辉：过去，国有银行董事会和管理层是合一的，董事长、行长、党委书记都是一个人。一个人的好处是能够很快做出决策，这种决策链条最短、效率最高，但很难保证其合理性。现有的体制将决策链条拉长了。对于大客户的授信，我们权限不够时，要报到风险政策委员会，风险政策委员会还要报董事会。决策链条长了，但这样做更有利于决策的正确性。

在良好的公司治理下，董事会和管理层的目标是一致的，大家分工不同。应该说日常经营工作，都是管理层组织的，由我为主负责的。在大的方面，战略发展、风险政策确立、内部稽核、关联交易控制、管理层薪酬确立，都是由董事会负责的。

在一年中，我们会开四到六次董事会。董事会下五个委员会的会议会更多，他们制定一些政策，对管理层授权。在授权范围内，管理层履行职责。在董事会上，管理层报告经营情况及一些重大的问题。坦率地说，现有的体制是科学的，能够达到有效制衡的目的。

淡马锡参加我们的董事会，派驻了一位董事，是非常有名的银行家。我们在遴选高层管理人士的时候，希望淡马锡能够推荐一些人选。在人员培训方面，他们的帮助也很大。主要对我们的董事会、监事会人员进行培训。最近我们还要在新加坡准备专门的培训。

中国新闻周刊：在中行，除董事会、监事会之外，还有党委会，党委会角色是怎样的？

李礼辉：在法律和公司章程中，已经对公司治理结构作了明确规定。作为一个商业机构，我们一定会按照法律法规和章程的规定来做的。作为管理层，我是向董事会报告的。

党委要发挥体制保障的作用，我作为党员要受到党委的监督，如果做得不好，会受到党委的批评和帮助。

中国新闻周刊：现有公司治理能够保证中行中小股东的利益吗？

李礼辉：如果能够建立一个良好的公司治理机制，特别是良好的法人治理结构，我们就能保证中小股东利益。事实上，大股东和中小股东利益基本是一致的。

我们已经在法人治理上作了很好的安排，聘请了4位独立董事，其中3位独立董事分别担任董事会下稽核委员会主席、风险政策委员会主席以及关联交易委员会主席。

这3位独立董事在业内都非常有名望，一位是摩根斯坦利公司的风险总监，另一位是英国央行银行局局长，还有一位是(中国证监会首席咨询顾问)梁定邦先生。按照国际惯例，他们必须代表中小股东利益，对银行进行监督。

另外，还有很多人担心，国家作为大股东，会不会直接指令银行向谁贷款。我觉得过去这种问题是存在的，但是现在行政干预已经不存在了。目前的信贷决策和投资决策都是我们根据自己的决定做出的。在此过程中，我们会了解政府的决策和动态，及其对宏观经济的评价和判断。我们也会跟地方政府去了解，哪些是重点项目，哪些企业需要兼并重组，从中寻找业务机会。这些并不表明我们会听他们的，去做什么或者不做什么。基于上述因素，我觉得大股东是不会损害中小股东利益的。

战略投资者：上市有他们一份功劳

中国新闻周刊：能否回顾一下中行当时是如何选择海外资战略投资者的？

李礼辉：实际上，这是一个双向选择的过程，如同恋爱的过程一样。我们跟很多家银行都做过接触。目前投资占比重最大的是苏格兰皇家银行，那我们选择它，是考虑到它是一家国际一流的商业银行，在管理、产品创新、信息技术、人员培训等方面都能给我们提供巨大的帮助。另外，在众多外资银行中，他们进入中国的程度最小，在这个意义上，我们的利益冲突最小。最后，他们也认为，中行适合他们。

淡马锡是新加坡的国有投资机构，他们在公司治理、IT建设、人力资源等方面都非常具有实力。瑞银集团在投资银行的领域具有非常大的优势，他们的一些产品技术，比如在财富管理方面的技术是非常先进的。

我们希望他们能构成为我们的战略合作伙伴，在他们进入中国银行之前，很多合作都已经开始了，正式成为我们股东之后，这些合作就更深入了。其实，他们的加入也提升了中行的价值，资本市场的认同也有他们一份功劳。

中国新闻周刊：合作的保证机制如何，合作的有效性如何达成？

李礼辉：举个例子来说，我们跟苏格兰皇家银行一起成立了一个战略合作指导委员会，这个委员会的主席是对方的CEO和我共同担任。我们两到三个月开一次会，来谈论和研究我们在合作方面的进展情况，解决合作中的问题。在这个委员会之下，我们有很多工作小组，这些小组是根据双方合作项目设定，由双方专家共同组成。

这是一种常设机构的思路。另外，我们还互相派遣员工，他们派人来指导我们建立一些新的制度和系统，我们也派人到它那里参加培训，对他们的现有管理系统做研究。

他们能够把他们的管理技术和经验毫无保留地告诉我们。它在我们的投资比例比较高，他们的付出会提升他们的价值。

有人担心，外国派驻的董事会“水土不服”，我们感觉战略投资者派驻的董事跟我们合作非常愉快。有的时候，当他们不大了解中国特定的一些情况，以及中国银行过去的一些问题和情况的时候，我们需要向他们做出说明和解释。每个月，我们都向董事会和监事会做一些报告，告诉他们我们做了什么，他们也会主动向我们了解一些问题。当我们用国际一流银行来要求中行的时候，就没有什么矛盾了。

宏观调控：放贷多并不一定是好事

中国新闻周刊：国家宏观调控跟银行的经营压力似乎有某种“冲突”，银行上市后，其财务压力要求银行在贷款发放上更上一层楼，而宏观调控却要求在某些行业收紧信贷。

李礼辉：如果只是从短期，比如半年、一年来看，发放贷款对银行的盈利是最有帮助的，因为发放贷款的利差是最高的。但从长远的角度看，放贷并不一定是最好的选择。当你发放贷款时，一个重要的前提是，能否保持你的资产的质量，否则就可能因此而付出很高的代价。目前贷款的利差通常就在3%左右，而在香港这样充分竞争的环境里，利差会更低，通常只有2%多，净息差只有1%多，不足2%，在内地净息差可能是2%多一些。按2.5%计算，如果能把贷款成本控制在0.5%～0.6%，会有比较多的钱可以赚。如果成本在1%～2%，扣除税款、员工成本等，基本无利可图。而信贷成本一旦高于1.5%，那么银行注定要亏本。

一旦风险控制不好，信贷成本提高是很容易发生的，我不认为过于盲目的信贷扩张对银行来说是多好的事情。

事实上，国家需要进行宏观调控。当调控刚刚来临时，银行也的确会感到压力，会发现自己的市场机会少了，因为有的企业经不住调控的考验而退场，这会在一定程度上造成违约率的提高和不良贷款的增加。但同时我们应该看到，正是这种宏观调控，防止了风险的过度集中，使之不会演化为全行业或整个区域的集中风险。比如，过去曾经在某些地区出现过整个房地产业的崩溃，那叫“覆巢之下，没有完卵”，如果早一点进行调控，把那些孵化不出小鸟的蛋取掉，剩下那些蛋会孵化、成长。所以国家宏观调控从长远来看是相当必要的，可以为银行的经营提供一个更好的宏观环境。

对一个商业银行而言，个别的风险是有能力把关的，但如果系统性风险集中爆发，是没有哪家银行能够幸免于难的。比如1997年到1998年的亚洲金融危机发生时，即使经营比较好的如汇丰银行，贷款不良率也高达两位数。

基于这种认识，中行还是比较谨慎的。过去两年，我们一直在主动调整我们的客户结构、信贷结构，贷款的增长率只有5%左右，在所有银行中是最低的。经过两年时间，中行的风险管理体系已经完成重构，风险管理能力大大增强，所以今年上半年我们的贷款增长比去年同期要快，但仍低于全行业的平均水平。今后我们依然会保持谨慎。虽然短期内我们没有因为贷款的大幅飙升令盈利有很大提升，但我们相信，从长远来说把风险控制在能够把握的范围之内更有利。

中国新闻周刊：您曾出任海南省副省长，这是否对您理解宏观调控起到很大作用？

李礼辉：作为银行高管，需要历练学习的过程。作行政官员的时候，能够对经济、社会各个板块之间的关系有更加深刻地了解。成为银行高管后，能够对国家的宏观调控有更好的理解。比如，我觉得政府肯定需要宏观调控，这是为了保护经济整体的稳定发展，但调控力度过大后，会损害经济增长，可能会付出失业率过高的代价，这又会引发更多的问题。

中国新闻周刊：您认为当前的流动性过剩局面会持续多久？国家实行紧缩政策，是否会对中行盈利造成压力？

李礼辉：在当前流动性比较充裕，银行信贷增长过快的情况下，央行采取了一系列措施，产生一定效力，对改善流动性过于充裕的局面有所帮助。未来是否过剩，取决于很多情况。比如人民币兑美元的汇率变动情况，这涉及到基础货币的供应。如果国家的外汇储备仍增加很快，人民币基础货币也会增加，这肯定会使人民币流动性过多。再看国内资本市场，比如基金和股市，如果股票市场发展很快的话，也会吸纳一部分市场资金，一部分资金会从银行转向股市，从而起到缓解流动性过剩的问题。

此外，还取决于银行信贷体系的运用效率。我个人认为流动性问题是一个相对概念，除了会受到基础货币供应影响，还有其他因素都会发生作用。比如融资如果都依赖银行贷款，那么银行流动性肯定会偏紧。但这几年我们很高兴地看到，中间业务如票据承兑的发展缓解了企业对银行的过分依赖。此外企业资金周转速度(周转越快，流动性越多)也是一个因素。预计未来半年到一年流动性可能会保持相对平衡。而且央行还是有货币政策调控空间的，包括发行定向票据，提高存款准备金率等。

紧缩政策对我们影响不大。我们现在的存贷款比例并不高，只有60%多，央行的调控对我们贷款的资金供应能力不会有太大的影响。

未来发展：立足本土综合经营

中国新闻周刊：中行海外的优势一直非常强，那么中行未来的海外战略是怎么样的？

李礼辉：我们的想法是，立足于本土业务的基础上，加快国际业务的发展。因为离开了本土优势去发展海外业务，那是没有根的发展，我们也很难在海外同国外大银行竞争。其实，我们在海外的发展也是要跟中国经济全球化紧密结合的，我们应该着眼于和中国企业及个人的全球化同步。我们的经验是，当中国的一些大客户走向世界的时候，我们是一直在跟着他们走的。

我们会进一步考虑海外分支机构的布局，选择一些重点布局或者加强原有的分支机构。也不排除海外并购的可能性，当机会出现时，我们会认真研究。

中国新闻周刊：一种说法认为，中银香港的经验可以复制给中行，您如何看？

李礼辉：中银香港对我们非常重要。中行在很多方面借鉴了中银香港的经验，我们目前很多中高层管理人员都是来自中银香港，我们集团董事会秘书就是中银香港董事会的秘书兼任的，财会部的副总等很多类似职位的人员都来自中银香港。

到目前为止，我们没有将中银香港私有化的打算。我们仍在强化它的力量。我们借鉴了中银香港的成功经验，但是就像香港无法在内地复制一样，中银香港也很难在内地复制。

中国新闻周刊：中国银行在混业经营上，有何想法？会如何实施？

李礼辉：我们将混业经营叫综合经营，国家“十一五”规划已经确定银行要做综合经营试点。我认为，这种综合经营的试点不会只有一家。如果国家要选择一家银行作试点，那么中国银行的条件是最好的。我们希望在上市银行架构之内尝试综合经营。我们已经在争取更好的架构和更多的机会。

来源：中国新闻周刊