美联储在今年结束量化宽松是一个大概率事件
关键词： 美联储 量化宽松 就业 订单 资产 经济
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美联储退出量化宽松具备了现实基础。最新数据显示，今年一季度月均新增非农就业达到18.2 万人，虽然低于去年四季度的20.2 万人，但考虑到冬季的极端天气，这一结果显示了美国就业市场的稳健。失业率维持在6.7%，劳动参与率由去年底的62.8%回升至63.2%，反映了经济势头好转使得越来越多的人重返劳动力大军。从就业结构看，美国私营部门的就业总人数达到1.161亿，首次超过危机前的峰值水平。此外，美国3月制造业PMI反弹至53.7，耐用品订单和工业订单也保持了平稳复苏的态势，这意味着在量化宽松政策的推动下，美国经济正在展开新一轮的经济复苏周期。
而另一方面，量化宽松政策也导致美联储资产负债表急剧扩张，由金融危机之前的8000多亿美元飙升至当前的4万亿美元，扩张了4倍左右，继续长期保持量化宽松势必为未来埋下新的风险隐患，因此，美联储在今年结束量化宽松几乎是一个大概率事件。（张茉楠 中国国际经济交流中心战略研究部）