中财大教授贺强：金融创新与监管齐头并进

在可持续发展的政策环境下，为探讨推进战略性新兴产业的投融资模式，以及如何实现绿色创新技术及其商业模式在传统产业的推广应用，2017年7月6日，由《国际融资》杂志策划，携手北京产权交易所、北京金融资产交易所、北京环境交易所联合主办的2017（第八届）清洁发展国际融资论坛暨2017（第七届）“十大绿色创新企业”颁奖典礼在北京产权交易所成功举行。

中央财经大学金融学院教授、证券期货研究所所长、全国政协委员贺强发表了题为《科技进步中的金融创新与监管困惑》的演讲，以下为演讲摘要。

首先，对金融创新监管与否，结果完全不同。早在2010年，第三方支付公司出现了野蛮生长的状态，存在较大的金融风险。当时我写了一个关于规范发展第三方支付的全国政协提案，递交给中国人民银行，要求把第三方支付监管起来，通过审核，持证上岗，我的提案得到央行的高度重视，通知我，我的提案作为重点提案，并且立刻组织了八部委联合考察团，现在证监会的主席、当时的央行副行长刘士余带队，要求我参加，我们当时到杭州考察了支付宝。刘行长当场宣布，中国人民银行决定给马云发第一块互联网金融牌照，实际上这是巨大的监管创新。央行对非金融机构发放业务牌照，这在国内确实从来没有。从此，第三方支付进入了规范发展的阶段，发展迅速并衍生出了一系列金融创新产品，比如说余额宝。余额宝在目前，资金规模达到了1.43万亿，这是什么概念呢，短短的几年时间，它的资金规模已经大大超过了招商银行的存贷款总额，发展非常迅速。天弘基金公司已经成为国内最大的基金管理公司，由于央行及时对第三方支付进行了监管，因此，第三方支付到现在没有发生重大的金融风险。但是在前几年，P2P也出现了野蛮发展状态，可惜很多人把P2P看成是金融创新，只能鼓励，疏于监管，因此产生了一系列的重大的安全监管风险。

第二，目前金融创新与金融监管产生了迷茫与困惑。前几年大家认为互联网金融是一大金融创新，因此，我们提出了大力发展互联网金融。但是随后由于P2P在发展中出现了一系列严重的问题，许多老板卷款跑路，因此，我们把提法改变为规范发展互联网金融。由于近两年P2P不断爆发风险事件，缺乏监管，因此我们今年又提出了防范债务违约、影子银行与互联网金融的风险。短短几年，我们对互联网金融态度不断改变，使许多人认为互联网金融已经变成了贬义词，因此，有些人又把互联网金融改为了更加创新的概念，例如把互联网金融称作金融科技或者科技金融、电子金融、数字金融等等。这么多金融创新的概念，与互联网金融有什么相？有什么不同？这一系列新概念之间有什么差异和区别，人们已经陷入了混乱与迷茫。

由于P2P不断引爆重大的金融安全风险，因此必须加强对互联网金融的监管。但是，我们对互联网金融这种金融创新，如何科学合理监管，保证活而不死，活而不乱，如何根本区分互联网金融不同特点，如何将互联网金融监管细化落实，实现合理有效的监管，面对这一系列监管创新中的问题，我们很困惑。例如，我们今年是严监管，防风险之年，有关部门要求第三方支付存入银行的备付金，不付利息，过去是付利息的，现在我了解它可能得一步一步来。存款有息这是原则，可是对于第三方资金备付金不付利息，将会导致一系列问题。那么，第三方支付可能就会低成本运作，丧失了竞争性，也不可能更好地推动它的发展。另外，比如我们现在有关部门对基金等提出了增值税，这个问题引起了广泛的争议，今年“两会”我也专门提出了政协提案。按道理，理财产品它的收益应该是属于投资者所有，不属于基金管理公司或者机构。理财产品增值了，收基金管理公司或者机构的增值税，客观上来讲是不合理的。对这个问题应该怎么处理，前几天有关税务部门已经公布了一律先简单征收3%。今天早晨我来的时候，开车听到一个好消息，好像增值税要延期征收。这个增值税到底应不应该收，还有很多类似的问题，确实值得探讨。在严监管之中的金融监管创新，有很多问题都值得研究，都值得思考。（国际融资记者龚文报道 杜秋摄影）