中国IPO再创神话A股融资领跑全球

即将过去的2007年股市留给人们无法磨灭的记忆，中国国内的流动性过剩造就了2007年前所未有的A股疯狂。波澜壮阔的股指上冲、前赴后继的IPO上市、争先恐后的股民投资、数不胜收的券商经纪……这些共同演绎了我国A股市场的世界级神话。 根据相关统计数据显示，我国2007年IPO融资超过3700亿元，不仅创下了沪深股市的历史最大记录，同时也使我国A股市场成为今年全球融资王。

A股蝉联全球融资桂冠

昨日，踏上年底末班车的新股金风科技一上市便成为可以写入2007年新股史的闪亮明星。以138元开盘的金凤科技瞬间刷新了石基信息91元的新股开盘记录，同时它也成为了上市首日便突破百元的股票，另外盘中160元的最高价还创下了中小板公司股价的最高记录。三条“金腰带”缠身的金风科技在年末身体力行地告诉人们，A股的资本盛宴并没随着2007年的结束而逝去，反而为2008年的饕餮之宴调上了一杯颇具遐想色彩的开胃酒。

其实，从今年应接不暇的新股发行，投资者便可以感知这前所未有的IPO密度将创造年末奇迹。根据Wind资讯数据统计，2007年沪深A股新股的发行规模超过了3700亿元（合500亿美元），以绝对的优势成为2007年全球融资最大的市场。而排名第二的美国股市，今年新股发行规模不到400亿美元，排名第三、第四的巴西、俄罗斯股市，新股发行规模则不过200多亿美元。

而从个股融资排名来看，表现让人爱恨交织的中石油以668亿元的融资额度坐上全球IPO之王的宝座，而中国神华以665.82亿元摘得榜眼，今年的A股融资探花则被建设银行收入囊中。之后四到十名的排名分别是：中国平安388.7亿元、中国太保300亿元、交通银行252.0377亿元、中国中铁224.4亿元、兴业银行159.9598亿元、中海集运154.6846亿元、中国远洋151.2720亿元。

券商坐享佣金盛宴

如此规模的IPO融资，加上今年全民炒股的热情，造就了A股市场成交量的奇迹。根据统计，今年沪深两市全年交易额突破50万亿元已成定局。截至12月25日，今年以来沪深股市Ａ、Ｂ股成交45.13万亿元，权证成交4.61万亿元，封闭式基金成交0.51万亿元，三项累计成交50.25万亿元。如果按目前两市平均每日1500亿元左右的交易额计算，那么今年两市累计交易额将达50.7万亿元，为历史最高水平。

在这场规模宏大的资本盛宴中，最乐得合不拢嘴的恐怕就是坐享滚滚而来的佣金的券商了。如果按照行业实际佣金收取比例0.152%计算，2007年破50亿元的成交量将给券商年末带来超过1500亿元的佣金收入，平均每个交易日便能进账6亿元。

然而，这块充满诱惑的大蛋糕并不是每家都能尝到，具有实力的大型券商以及表现优秀的创新类券商始终稳坐这场盛宴的首席。根据今年前三季度的统计数据，银河证券、国泰君安、申银万国的股票、基金与权证累计交易额居全国１１０家证券公司的前三名，市场份额分别为6.51％、6.15％和4.67％。如果按此推算，银河证券、国泰君安、申银万国今年佣金收入可达100.32亿元、94.77亿元和71.96亿元。

虽然佣金收入已经足以让这些大型券商们丰衣足食，但从今年券商不断地扩张营业部、加强自营业务能力、开辟创新型营业渠道来看，便可以得知它们并不满足于“靠天吃饭”的局面。以中信证券为例，在与贝尔斯登建立全面战略合作联盟之时已经将目光投向了国际市场，而中金公司的QDII产品出炉也预示着券商自营业务的新天地即将开辟。

明年IPO仍将保持高位

其实今年并不是我国A股市场首登世界IPO融资王的宝座，早在2006年A股市场已经以435亿美元的份额摘得桂冠。此外，今年蝉联冠军的另一个特色在于再融资方式丰富多彩，除了常用的增发外，公开增发、非公开增发、可转换债券、可分离债券等也进入了投资者的视野，同样创造了再融资的记录。

站在2007年最后一个交易日展望2008年的A股市场，已经有不少机构预测2008年IPO总规模仍将维持高位，在3200亿至3500亿元之间。然而，同样也有不少机构认为，虽然大牛市格局在明年不会改变，但像2007年上半年那样直线上冲A股走势可能将不会再现。在接受了2007年变幻莫测的股海洗礼后，2008年的股市又将带给股民们什么惊喜呢？我们拭目以待。

本报记者 赵怡雯　发自上海